【now.com財經】《Follow Up》華為與「華為概念股」中國軟件(00354)，近日不斷發布新發展消息，中國軟件值得望多兩眼。現價5.42元，今年只升5.5%，追落後，目標7.3元，潛在升幅35%。中信證券11月睇8.1元（高現價49% ）。
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聯想集團（(00992)市值1208億元）上周四（20日）開市前公布耀眼季績，3個交易日下來，昨日（24日）收9.74元，較績前只微升1%，期內恒指跌114點。今年以來，跌3%，績優而大遜恒指同期升幅28%，追落後佳選。
一，2026財年（3月年結）Q2，聯想營收1592億元（賬目原為美元，概折港幣，下同），按年升15%；Q2純利26.46億元，較過去年同季的27.94億元低5%。然而，Q2有「認股證衍生虧損」11.5億元入賬（去年同季：零）；Q2不計此項虧損等的經調整盈利為39.85億元，按年增幅25%，勝預期，非常理想。
今年Q2 ，聯想的AI電腦全球市佔率31.1%，在全球Windows AI PC中居龍頭地位；在中國，具有五大功能的AI電腦已佔筆記型電腦總出貨量高達30%。
上半年盈利大增40%
二，聯想今年上半年營收3057億元，按年增15%；純利65.84億元，按年大增40%。預測全年盈利132.4億元（EPS 1.01元），增長率23%，預測PE 9.6倍、PB 2.12倍。
將聯想列作「資訊科技器材」類別，吸引力極大。以下是同業今年預測估值比拼：
• 聯想：PE 9.6倍、PB 2.12倍；
• 比亞迪電子(00285)：PE 14.1倍、PB 1.86倍；
• 中興通訊(00763)：PE 16.5倍、PB 1.63倍；
• 舜宇光學(02382)：PE 17.9倍、PB 2.28倍；
• 嘉利國際(01050)：PE 19.8倍、PB 4.28；
• 賽晶科技(00580)：PE 21.2倍、PB 1.56倍；
• 小米(01810)：PE 21.5倍、PB 3.75倍；
• 鴻騰(06088)：PE 22.5倍、PB 1.6倍；
• 藍思科技(06613)：PE 23倍、PB 2.06倍；
• 長飛光纖(06869)：PE 25.6倍、PB 1.83倍；
• 禾賽集團(02525)：PE 39.8倍、PB 2.8倍；
• 匯聚科技(01729)：PE 45倍、PB 15.5倍。
三，恒生科指成分股是本港上市最大30隻科技股，聯想的預測PE 9.6倍，在科指股中最低，較科指預測24倍折讓6成。聯想預測PB 2.12倍，則不是最低，有6隻的PB低過聯想。
憧憬外間財團揸20%
四，聯想31.41%由聯想控股(03396)所持有，5.94%由主席楊元慶所持有，外人若要敵意取得聯想的絕對控制權，非常困難。但要善意買入20%權益，使之成為聯營公司，則可能性不小；20%聯想的市值，不過30億美元左右，對外國科技巨擘只屬小菜一碟。
可能並非發夢，美國科網巨企或中東財團，甚或國內大型科企，有興趣將聯想變為自己的聯營公司，對聯想評級有極大刺激作用。聯想具足夠誘因吸引科網巨企使之成為聯營公司。
聯想2021年初曾計劃發行新股在滬上市，幾個月後因股市下跌而作罷。相隔近5年，股市氣氛好轉，可憧憬舊事重提，成為聯想股價上升引擎之一。（長和(00001)旗下屈臣氏，已因股市環境改善而部署上市。）
聯想現價9.74元，目標15.8元，潛在升幅62%。星展11月睇20元（高現價105% ），Arete Research 11月睇16元（高現價64% ）。
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