【now.com財經】《Follow Up》7月10日於5.07元薦買中國人民保險(01339)，今早（9月3日）6.23元，較薦前大升23%，跑贏恒指同期的6%升幅。目標重溫：7.1元。
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創新藥企的PB普遍超過2倍，綠葉製藥（(02186)市值74億元）PB不足0.40倍，只有人家的2折以下，而PE又較7年均值打5折，吸引力大。
綠葉昨日（2日）收報1.845元，中績後3日累計下跌13%。
一，綠葉是創新藥企，主攻腫瘤科、中樞神經系統、心血管系統、消化及代謝等醫療領域。2014年7月上市，IPO價5.92元，歷史高低11.54元 / 1.67元。
高瓴成本4.28元
第二大股東高瓴基金，國內名列三甲之內，年前規模已逾5千億元人民幣，5年半前以24億元購入綠葉股份（一半新股，一半舊股），現時持股量13.83% ，並有代表在對方董事局。高瓴的每股成本價4.28元，散戶現時上車，照高瓴成本打43折。
二，2026財年（12月年結）上半年，綠葉營收按年下跌5.6%至30.02億元人民幣，盈利按年增長25%至3.90億元人民幣，增長主要來自可換股優先股公允值的變動。
彭博綜合券商預測，綠葉2026全年盈利按年上升8%至6.69億元人民幣（EPS 0.173元人民幣），預測PE 9.1倍，較7年平均17.4倍折讓近5成；預測PB 0.38倍，特別吸引，較7年平均1.10倍折讓6成半，較同業折讓更在8成以上。以下是創新藥企今年預測估值的比拼（按PB由低至高排列）：
• 綠葉：PB 0.38倍、PE 9.2倍；
• 三生製藥(01530)：PB 1.14倍、PE 13.4倍；
• 石藥(01093)：PB 2.32倍、PE 10.7倍；
• 中生製藥(01177)：PB 2.34倍、PE 18.9倍；
• 先聲藥業(02096)：PB 2.36倍、PE 14；
• 君實生物(01877)：PB 2.52倍、負PE；
• 藥明生物(02269)：PB 3.15倍、PE 27倍；
• 翰森製藥(03692)：PB 4.58倍、PE 28.6倍；
• 信達生物(01801)：PB 6.98倍、PE 63.9倍；
• 百濟神州(06160)：PB 7.48倍、PE 43.8倍。
三，今年6月底，綠葉手上現金+金融資產，減銀行借貸及可換股債券等，有淨額3.4億元人民幣，財政穩健。
北水增持5.81個百分點
四，北水昨持緣葉15.89億股（39.78% ），3個月前持13.57億股（33.97% ），即3個月內增持2.32億股（5.81個百分點）。
綠葉現價1.845元，較52周低位1.73元高出不多，趁低吸納，目標3.2元，潛在升幅73%。綠葉中績後，花旗睇3.3元（高現價79% ）。
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