【now.com財經】《Follow Up》5月12日於12.61元薦買製冷劑股東岳集團(00189)，設目標19.3元，上周四（5月28日）最高18.1元，較薦前飆升44%，距目標只6%之遙。上周五（5月29日）收16.34元，較薦前大升30%，大勝恒指同期的5%跌幅。
東岳主業包括製冷劑。入市新聞有內媒報道，美國將推遲製冷劑及氫氟烴的淘汰進程，利好製冷劑行業，提升產品價格。此外，地球出現厄爾尼諾現象，許多地方氣溫高升，刺激冷氣機需求，帶動製冷劑需求。製冷劑俗稱「雪種」，是冷氣機與雪櫃等製冷設備所需的降熱「血液」，而東岳又是龍頭，必然大大受惠。
東岳過去5個交易日總成交6.55億股，佔發行股數高達38%，較對上5個交易日狂增8.3倍，不簡單。3周前設目標19.3元，現上調至22元，35%水位在後頭。
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印度是全球最大汽車零件生產國，汽車零件股今年平均預測PE 41倍、PB 6.6倍。耐世特（(01316)市值123億元）今年預測PE 11倍、PB 0.7倍，便宜得多，今年2月尾高位8.08元，現價4.90元，3個月調整4成，撈底此其時。
一，耐世特全球總部設於美國密西根州，全球設有26間製造工廠。歷史可追溯至1908年，通用汽車（美：GM）曾是大股東，與通用汽車關係密切。客戶包括通用汽車、寶馬、福特、廣汽、吉利、長城汽車、理想汽車、馬魯蒂鈴木、雷諾日產三菱聯盟、上汽 、小米、小鵬等逾60個牌子。大股東中國航空集團現時持股44.03%，大股東是央企，耐世特自然亦屬央企。
二，耐世特主要生產汽車轉向系統：EPS（電動助力轉向機）、CIS（轉向管柱及中間軸）、DL（動力傳動系統）、HPS（液壓助力轉向）等。
2025財年，集團營收359億元（賬目原為美元，概折港幣，下同），升7.2%；純利7.99億元，大升65%。
2026財年，耐世特全球首創的SbW（線控轉向）開始提供顯著貢獻，支持業績增長；SbW全名是Steer-by-Wire，是一種徹底取消機械連接的新一代轉向技術，方向盤與車輪之間沒有轉向柱，全靠電訊號控制車輪。各大能源車廠新能源車不斷升級，亦有利耐世特產品需求。
今年盈利預測大增41%
彭博綜合券商預測，今年盈利大增41%至11.3億元（EPS 0.45元），預測PE 11倍、PB 0.70倍。過去7年平均PE 27.1倍、PB 1倍。
三，耐世特的吸引力遠高於內地同業（平均PE 36倍）與外國同業（平均PE 41倍）。以下是同業今年預測估值比拼：
• 耐世特：PE 11倍、PB 0.7倍；
• 敏實(00425)：PE 12倍、PB 1.48倍；
• 上海凱眾（滬：603037）：PE 32.1倍、PB 3.4倍；
• 寧波拓普（滬：601689）：PE 32.2倍、PB 4.14倍；
• 浙江華遠汽車（深：301535）：PE 42.2倍、PB 6.18倍；
• Happy Forgings（印度：HAPPYFOR）：PE 38.5倍、PB 5.41倍；
• Gabriel India（印度：GABR）：PE 38.6倍、PB 10.18倍；
• JTEKT（印度：JTEKT）：PE 42.1倍、PB 2.91倍；
• Bosch（印度：BOS）：PE 42.6倍、PB 6.42倍；
• UNO Minda（印度：UNOMINDA）：PE 45.5倍、PB 7.92倍。
四，去年底，耐世特手上淨現金35.4億元，相等於公司市值的29%，財政穩健。
五，中國航空工業集團與北京亦莊投資共持有耐世特約57%，街貨43%即10.79億股。過去半年，平均每月交投量3.04億股，相等於街貨的28%，換手率極高。
瑞銀睇8.3元
耐世特現價4.9元，目標7.1元，潛在升幅45%。國泰海通5月睇9.68元（高現價98% ），瑞銀5月睇8.3元（高現價69% ）。
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