【now.com財經】《Follow Up》去年11月24日於64元薦買快手(01024)，設目標86元，本周三（14日）最高84.15元，距目標不足2元。昨日（15日）收79.55元，較薦前升24%，跑赢恒指同期的7%升幅。現將目標上調至90元，13%水位在後頭。
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六福集團(00590)昨日（15日）逆市大升6.3%，十支陽燭，直撲去年9月高位。個別同類股亦逆市而升，似是金飾股翻炒之兆。
買周生生（(00116)市值84億元），昨日（15日）收12.5元，跌0.11元，較去年9月高位15.74元低21%，要留意。2025財年（12月年結）大盈喜，沒有懸念。
一，2025財年上半年，周生生營收110.4億元，按年跌2.5%；純利9.02億元，按年大增71%，並已相等於2024財年（8.06億元）的112%。盈利大進，原因是金價上升，金飾業毛利率隨之增高。2024年底，金價2624美元 / 盎司，2025年6月底3297美元。
2025年底，金價再升至4,322美元，周生生的金飾業毛利率續升，2025下半年盈利料更勝上半年，全年預測賺19億元（EPS 2.83元），大增136%，預測PE僅4.4倍。2026財年，若金融景預測金價再升準確，周生生盈利再增15%至21.9億元（EPS 3.26元），PE降至3.8倍、PB 0.48倍。
PE僅3.8倍
二，周生生2025財年大盈喜，幾乎100%肯定有，估值吸引力極大。以下是同業2026年預測估值比併：
• 周生生：PE 3.8倍、PB 0.48倍；
• 六福：PE 10倍（3/2026年）、PB 1.11倍；
• 周六福(06168)：PE 11.9倍、PB 2.6倍；
• 周大福珠寶(01929)：PE 16倍（3/2026年）、PB 4.48倍；
• 老鋪黃金(06181)：PE 16.5倍、PB 8.26倍；
• Cie Richemont（瑞士：CFR）：PE 29.9倍（3/2026年）、PB 4.52倍；
• OR Royalties （加：OR）：PE 33.3倍、PB 5.3倍；
• Wheaton（美：WPM）：PE 37.5倍、PB 6.16倍；
• Hermes（法：RMS）：PE 46.6倍、PB 10.67倍；
• Thanga Mayil（印度：TJL）：PE 50.1倍（3/2026年）、PB 9.23倍。
持港交所大增值
三，周生生長期持有港交所(00388)332.68萬股（值1,416億元），去年中較前年底增值4.13億元，並非列作計算EPS的盈利（去年上半年9.02億元），而是列作長期投資，計入「股東應佔全面收益」，對PE沒有提高作用，但會提高NAV，降低PB。
周生生等發大盈喜，現價12.5元，中線目標20元，潛在升幅60%。達標計，PE仍僅6.1倍、PB 0.77倍。
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