【now.com財經】金沙中國(01928)(市值1,512億元)本周一(4月30日)炒「五一黃金周」概念，股價最高20.05元，周二(4月30日)回落至18.68元，今年以來累計跌幅18%，遠遠落後於恒指（升4% ）、美高梅中國(02282)(升35%)、澳博(00880)(升17% )、永利澳門(01128)(升14% )。
一，澳門博彩監察局非常有效率，每月1日依時依候公布對上月份賭收。今年4月，澳門賭收185.45億澳門元，勝預期，按年增長26%，較市場平均預測高出4.27億元（2.4% ）；4月份賭收按月跌4.9%，沒有復活節檔期，按月下跌正常。今年首4月合計，賭收758.72億元人幣，按年大升54%。
子公司應較母企享溢價
二，澳門4月份賭收已回到2019年新冠疫情前的79%，現時金沙股價較當年低六成，母企拉斯維加斯金沙（美：LVS）現價只較疫情前低四成。2019年，金沙PE較母企有溢價42%（PE 20.3倍對14.3倍），現時則為折讓17%（PE 14倍對16.8倍）。「母子公司」的估值，一般而言，是子公司較母企有溢價，金沙的值博率遠在母企之上。
三，5月6日起，國家移民管理局實施6項便民利企出入管理措施，當中4項到港澳商務簽註由7天延長至14天。措施可吸引更多中國遊客前往澳門，利好旅遊業及賭場。金沙是以遊客為驅動力的娛樂公司，最為受惠。
四，彭博綜合預測，金沙2024財年（12月年結）PE 14倍；在2019年以前非疫情時期6年平均19.2倍。永利今年預測PE 15.3倍、銀河娛樂(00027)14.7倍、美高梅12.8倍；金沙是龍頭，應享溢價。
五，金沙最後派息在2019財年，2020財年以來欠奉，估計2024財年恢復派息，股息率2厘左右。
金沙現價18.68元，目標24.65元，潛在升幅32%。滙證（4月）睇30.5元，麥格理（4月）睇29.8。
