【Now財經台】阿里巴巴(09988)季度純利大幅倒退，雖然大行普遍認為表現勝預期，但多家大行於業績後下調阿里目標價，僅花旗上調目標價。
下調目標價大行包括高盛、摩根大通，分別下調3%及4%，最新看192元及225元。不過，花旗上調目標價3%至223元，維持各自評級不變。
摩通認為，阿里上季業績已出現轉捩點，由之前以擴大用戶規模優先，轉為以提升效率為首要任務，盈利能力得以提升。
該行又指，上季雲業務及人工智能(AI)市場供求，繼續存在結構性失衡問題，因此，集團維持相關資本開支指引不變，未來3年合共投資3800億元人民幣，。
摩通又估計，阿里第4季雲收入增速將進一步加快至按年增長37%，而未來數個季度則維持於30%至35%，本土電商及外賣業務市佔率則維持穩定，預期第4季外賣虧損將收窄至210億元人民幣。
該行續指，在盈利能力改善的前提下，阿里現時風險回報吸引，建議投資者建倉或加倉，下調目標價主要是因應未來推廣開支上升，抵銷雲業務收入強勁表現，輕微下調2026及2027年度收入及每股盈測1%至4%。
