【Now財經台】大和降H&H國際(01112)目標價。
大和指，集團上半年嬰幼兒配方奶收入跌10%，但瑞士品牌ANC業務增長逾40%，表現強勁，相信是受惠疫後市場對提升免疫力的需求，上半年ANC更首次取代配方奶，成為集團主力業務，佔收入42%，佔經調整撇除利息、稅項、折舊及攤銷前盈利(EBITDA)更超過50%。雖然年初至今股價累跌37%，但大和相信股價已反映市場對嬰幼兒配方奶需求下跌，及資產負債表風險上升的憂慮，但忽略了ANC長遠增長潛力。
集團亦將今年ANC收入指引，由原來高單位數增長，上調至超過20%，但同時因應內地出生率低，過度監管新配方奶要求，降今年全年配方奶收入指引，由持平降至下跌10%。大和雖然降目標價至19元，反映對配方奶業務睇法審慎，但維持「買入」評級。
