【Now財經台】滙證指，H&H國際(01112)盈利增長動力轉向非嬰幼兒配方奶粉，重申給予「買入」評級，但降目標價至10.8元。
滙證指，雖然嬰幼兒配方奶粉收入跌10%，但被益生菌及營養補充品收入大增近50%所抵銷，令到上半年整體收入有17%增長，以上半年收入計算，有近70%來自非嬰兒配方奶粉，反映增長重心轉移。
滙證預計，公司的非嬰幼兒配方奶粉收入貢獻於2025年將進一步降至約27%，產品結構和組合轉移有助改善未來盈利能力。
大摩就指，H&H國際北美和中國市場表現突出，上半年經調整撇除利息、稅項、折舊及攤銷前盈利(EBITDA)超過13億元人民幣，按年大增24%，EBITDA利潤率亦上升逾1%，去到接近19%，增長強勁，維持給予「與大市同步」評級，目標價15元不變。
