【now.com財經】太空股SpaceX（美：SPCX，市值2.52萬億美元）上周五上市，上市兩日，升至192.5美元（美國昨晚盤後再升至199.28美元），較IP0價135美元高43%。馬斯克身家增至1.27萬億美元（9.95萬億港元）。本港首富李嘉誠下月29日年滿98歲，《福布斯》最新估計其身家451億美元（3,534億港元），「只」及馬斯克的3.6%。
去年初至今，國內太空股平均飆325%，美國航天股平均飆376%。亞太衛星（(01045)市值24.2億元）只升19%，估值超低，值博率超高。
一，SpaceX上市，新聞與分析鋪天蓋地。彭博至今收集的券商報告，平均睇174.4美元，較其IPO價高29%，較現價低10%。SpaceX去年虧損49.3億美元，今年預計仍然見紅44億美元，2027年預測賺39億美元，PE仍高逾1萬倍。
有論者認為，分析SpaceX已不能用傳統指標，而應用市銷率；市銷率是公司市值除以銷售額（營銷額），理論上越低越好。SpaceX 2025財年營銷187億美元，市銷率高達135倍，即使以券商預測其2026年營銷321億美元計算，市銷率仍高達78倍。早已掛牌的美國航天股，個別市銷率更高達接近500倍。
PB僅0.39倍
二，亞太衛星以市銷率、PE、PB、股價大落後等因素分析，都是絕佳買入的太空股。亞太衛星市銷率3倍，國內其他同業平均40倍，美國同業119倍；亞太衛星往績PE 17倍，國內同業平均2,000倍，美國同業全部負PE；亞太衛星PB低至 0.39倍，國內同業平均19倍，美國同業平均29倍。
以下是同業往績數字的比拼：
• 亞太衛星（市值24.2億元）：市銷率3倍、PE 17倍、PB 0.39倍，去年初至今只升17%；
• 東方紅衛星（滬：600118，市值897億元人民幣）：市銷率15倍、PE 7253倍、PB 14倍，去年初至今股價飆1.9倍；
• 成都新昌盛（深：300502，市值7,536億元人民幣）：市銷率29倍、PE 70倍、PB 37倍，去年初至今股價飆8.2倍；
• 中國衛通（滬：601698，市值1,384億元人民幣）：市銷率52倍、PE 348倍、PB 9倍，去年初至今股價升61%；
• 鋮昌科技（深：001270，市值258億元人民幣）：市銷率64倍、PE 193倍、PB 17倍，去年初至今股價飆2.3倍；
• Viasat（美：VSAT，市值90億美元）：市銷率2倍、負PE、PB 21.9倍：去年初至今股價飆6.7倍；
• Echostar（美：SATS ，市值342億美元）：市銷率2.3倍、負PE、PB 6.1倍，去年初至今股價飊4.2倍；
• Globalstar（美：GSAT，市值105億美元）：市銷率38倍、負PE、PB 31倍，去年初至今股價飆1.6倍；
• Rocket Lab（美：RKLB，市值682億美元）：市銷率113倍、負PE、PB 28倍，去年初至今股價飆3.3倍；
• SpaceX（美：SPCX，市值2.52萬億美元）：市銷率135倍、負PE、PB 72倍，股價較IP0價高43%；
• AST Spacemobile（美：ASTS，市值340億美元）：市銷率478倍、負PE、PB 16倍，去年初至今股價飆3倍。
現價高於公司市值
三，亞太衛星去年底手上現金27.3億元，已高於24.2億元的公司市值。由於手上現金已高過公司市值，核心業務PE無從計算。假設公司市值高過現金值30%（即35.5億元，或股價3.74元），則核心業務PE亦不過11倍。
潛水81%
四，亞太衛星1996年上市，IPO價13.4元，現價潛水81%，由央企中國航天科技持有54.81%。人造衛星股原有兩隻，另一隻是「亞洲衛星」（前1135），亦在1996年上市，由中信股份(00267)持有，亦屬央企，2012年私有化失敗，2015年私有化成功。亞太衛星價殘估值低，亦可憧憬私有化。
5月29日於3.43元薦買亞太衛星，昨日（15日）股價2.61元，較薦前跌24%，大遜恒指同期的1%跌幅。繼續薦買，越於跌價時買入，可以越賺得勁。目標重溫：7.9元，潛在升幅203%。目標PB仍僅1.2倍，只及國內同業的6%！只及美國同業的4%！
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