【now.com財經】金沙中國(01928) 今早績後股價急挫，其他澳門博彩股如銀河娛樂(00027) 亦受壓，股價一度下跌逾一成，創去年4月以來最大單日跌幅。根據資料，金沙去年第四季的經調整物業EBITDA為6.08億美元，低於市場預期，第四季經調整後利潤率降至近十年最低。
彭博報導引述分析指澳門博彩業競爭加劇，經營成本上升，利潤空間受壓。從宏觀環境來看，根據彭博報道，澳門賭場近年需加大推廣及非博彩活動（如酒店、餐飲、演唱會及體育賽事）以吸引大眾客群，這或進一步推高營運開支，行業利潤率面臨壓力。此外，內地經濟復蘇步伐、旅遊及消費需求仍具不確定性，亦為行業前景增添變數。
面對行業挑戰，根據彭博報道，金沙自2025年第二季起已加大再投資及推廣力度以維持市佔率。集團同時加大對新加坡濱海灣金沙的投資，市場憧憬或有望吸引高端旅客以分散壓力。市場關注未來金沙及其他博彩營運商如何平衡推廣開支與盈利能力。
如投資者預期市場反彈，可注意金沙摩通購(24966)，行使價21.9港元，實際槓桿約5.4倍，2026年9月23日到期；亦可留意金沙摩通購(16977)，行使價19.3港元，實際槓桿約8.2倍，2026年4月23日到期。
銀河娛樂(00027)股價今早曾跌逾4％，如投資者欲趁低吸納好倉，可注意銀河摩通購(23583)，行使價49.01港元，實際槓桿約8.3倍，2026年06月2日到期。如預期銀河將繼續受壓，可留意銀河摩通沽(23862)，行使價32.27港元，實際槓桿約6.6倍，2026年6月23日到期。
摩根大通亞洲上市衍生產品銷售部
以上數據截至 2026/01/29 12:05
資料來源: 彭博資訊及jpmhkwarrants.com
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