【now.com財經】《Follow Up》去年12月22日於10.7元薦買Al雲服務股百融雲(06608)，昨日（14日）收13元，較薦買前升21%，跑贏恒指同期的5%升幅。百融雲十日前開始起動，並有大成交配合；過去十日總成交近7,200萬股，佔大股東以外街貨高達40%，並較之前十日成交激增1.8倍。（「賺錢之神」邱永漢（1924-2012）說過，人未覺，錢先知。）
百融雲目標重溫：16元，23%水位在後頭。
X X X
彭博昨日報道，百度（(09888)公司名稱尾部有S字母）考慮申請本港為第一上市市場，以便有資格加入港股通，方便北水買賣。去年多次薦買百度，都寫過百度會將本港與美國同列為第一市場，並對股價有利。百度昨日（14日）港市升1.9%，今晨5時美國收市折合146.7元，較昨日（14日）港價再高1.1%。
京東集團（(09618)公司名稱尾部有S字母）是另一家並非以本港為第一上市的公司，亦即具有「納入港股通概念」，多一項潛在利好因素。上周二（6日）於113.7元薦買京東（2026年第六擊），昨日（14日）收115.9元，較薦前升1.9%，略遜恒指同期的2.5%升幅。目標重溫：165元，42%水位在後頭。
其他兩隻估值吸引、具「納入港股通概念」的股份，是騰訊音樂(01698)及微博(09898)。
X X X
每1股海螺創業(00586)，持有1.0765股海螺水泥A股（滬：600585）。海螺創業現價9.56元，所持海螺水泥A股已值26.9元，相等於本身股價的2.81倍。
一，海螺創業（下稱「海創」，市值171億元），持有海螺水泥（H股，(00914)，下稱「海泥」，A + H總市值1,001億元）A股48.23%，本身主要經營環保業務，包括熱能發電、垃圾焚化等。2013年上市，IPO價13.56元，歷史高低36.07元 / 5.11元，掛牌十二年仍然潛水整整4元。
二，2024財年（12月年結），海創盈利20.20億元人民幣，倒退18%。彭博綜合券商預測，2025財年賺23.81億元人民幣，回增18%；2026財年賺26.36億元人民幣（EPS 1.52元人民幣），上升11%，預測PE 5.6倍、PB 0.29倍。過去7年，平均PE 6倍，平均PB 0.92倍。
PB 低至0.29倍
三，海創以環保股視之，較同業（尤其是較美加同業）吸引得多。以下是同業2026財年預測估值比拼：
• 海螺創業：PE 5.6倍、PB 0.29倍；
• 天津創業環保(01065)：PE 5.8倍、PB 0.53倍；
• 光大環境(00257)：PE 7.3倍、PB 0.54倍；
• 綠色動力(01330)：PE 8.7倍、PB 0.74倍；
• 北控水務(00371)：PE 13.1倍、PB 0.76倍；
• Republic Services（美：RSG）：PE 28.9倍、PB 5.05倍；
• Waste Connections（加：WCN）：PE 29.2倍、PB 4.8倍；
• Clean Harbors（美：CLH）：PE 32.2倍、PB 4.73倍；
• GFL Enviromental（加：GFL）：PE 54.2倍、PB 2.96倍；
• Casella Waste Systems（美：CWST）：PE 74.8倍、PB 4倍。
較海螺水泥折讓一半
四，海泥2026財年預測PE 10.5倍、PB 0.55倍。海創估值較海泥折讓近一半。
五，海創以往只派末期息，2025財年首次派中期息。2025全年預測派0.46元，增15%，2026財年派0.52元，增13%，股息率5.4厘。券商較樂觀，平均預測2026財年股息率7厘。
海創現價9.56元，目標13.56元（十二年前IPO價），潛在升幅42%，估計2026年內可達標；達標計PB 仍僅0.41倍。中信證券去年10月睇14元（高過現價46% ），花旗去年9月睇15元（高過現價57% ）。
免責聲明：本專頁的內容只供參考，投資者應依照自身風險屬性及判斷，作出投資決策並自負損益，任何損益概與本專頁無涉。
