【now.com財經】《Follow Up》6月9日於0.37元薦買「城商行」哈爾濱銀行(06138)(H股市值14.5億元，H+內資總市值53億元)，上周五(11日)收報0.48元，較薦前大升30%，跑贏恒指（同期只升1%）。
哈銀在城商行中以最低PB取勝，僅0.08倍，只及同業平均0.35倍的兩成三。目標重溫：1.11元，尚有水位高達131%。達標計，PB仍然只是0.18倍。
「城商行」中，今年以來有六成的股價升幅20%至54%，不比四大國有銀行「中工建農」平均升幅22%遜色。渤海銀行(09668)(H股市值66億元，H +內資總市值190億元)，今年以來累計升20%，較歷史低位高出不多，仍然嚴重偏低。
城商行是城市商業銀行（City Commercial Bank）的簡稱。中國國務院於1994年，批准地方財政與企業出資成立的股份銀行改為城商行，隸屬中國銀行業體系中的重要部分。最大及最成功的城商行是北京銀行（滬：601169），市值1,469億元人民幣，近日股價創7年半新高，低位回升1.7倍。
一，渤銀於2005年由6個機構及銀行成立，總部設於天津，主要業務集中在環渤海經濟圈，是掛牌歷史較淺的城商行，2020年7月上市，IPO價4.8元，歷史高低5.82元/0.78元，現價1.07元，掛牌五年，潛水近八成，而較歷史低價只高出三成半。
渣打揸H股46.6%
渤銀H股62億股，渣打集團(02888)持28.9億股，佔H股46.6%。渣打持渤銀上市時值139億元，現時縮水至31億元，只餘零頭。內資股115.5億股，絕大部分由天津泰達、中海集運、國家開發投資、中國武鋼等國有法人持有。
二，打大跌股份主意，一定要看公司年報核數師報告有無評註。渤銀最新年報核數師報告：無保留意見。OK，過關。
預測PB 0.15倍
三，2024財年（12月年結），渤銀經營收入254.82億元人民幣，升1.9%；純利43.06億元人民幣（EPS 0.24元人民幣）。2025財年Q1，營收78.92億元人民幣，按年升4.2%；純利31億元人民幣，按年增2%。全年盈利預測45.2億元人民幣（EPS 0.25元人民幣），增5%，預測PE 3.9倍 、PB 0.15倍。
四，今年以來，渤銀股價升20%，略高於全部城商行平均17%的升幅。升幅小於20%的7隻城商行，主要是估值相對略高的。以下是城商行今年以來股價變化、往績PE與PB的比拼，按今年股價變化排序：
• 九江銀行(06190)：今年跌28%；PE 24.7倍、PB 0.29倍；
• 東莞銀行(09889)：今年跌14%；PE 5.3倍、PB 0.41倍；
• 晉商銀行(02558)：今年跌3%；PE 4.4倍、PB 0.29倍；
• 宜賓銀行(02596)：較1月上市價無升跌；PE 18.2倍、PB 0.96倍；
• 威海銀行(09677)：今年升3%；PE 9.4倍、PB 0.67倍；
• 貴州銀行(06199)：今年升8%；PE 4.9倍、PB 0.36倍；
• 盛京銀行(02066)：今年升18%；PE 18.9倍、PB 0.15倍；
• 渤銀：今年升20%；PE 4.1倍、PB 0.17倍；
• 甘肅銀行(02139)：今年升20%；PE 7.3倍、PB 0.13倍.；
• 鄭州銀行(06196)：今年升20%；PE 8.6倍、PB 0.27倍；
• 江西銀行(01916)：今年升23%；PE 7.3倍、PB 0.13倍；
• 瀘州銀行(01983)：今年升25%；PE 5.3倍、PB 0.61倍；
• 中原銀行(01216)：今年升36％；PE 4.9倍、PB 0.16倍；
• 徽商銀行(03698)：今年升42%；PE 3.2倍、PB 0.34倍；
• 哈爾濱銀行(06138)：今年升43%；PE 14.1倍、PB 0.08倍；
• 天津銀行(01578)：今年升48％；PE 4倍、PB 0.22倍；
• 青島銀行(03866)：今年升54%；PE 6.1倍、PB 0.65倍。
6月交投大增 日均成交千四萬元
五，渤銀6月份成交量1.95億股，佔渣打持股以外街貨6%，是相當高比例，較4月與5月平均成交量大增2.5倍，承接力強，收集形態明顯。上周平均每日成交金額約1,400萬元，不算太冷，屬城商行中交投較多的一批。
渤銀現價1.07元，目標1.75元，潛在升幅64%。達標計，PB為0.28倍，仍較同業平均的0.35倍打了八折。
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