【now.com財經】《Follow Up》今年以來，恒指大升21%，順豐控股(06936)急漲38%，極兔速遞(01519)亦升11%，唯獨中通快遞(02057)跌9%。中通快遞估值已為同業大大拋離，大落後，值博率極高。以下是本港及美國同業今年預測估值比拼：
• 中通快遞：PE 10.7倍、PB 1.49倍；
• 順豐控股：PE 18.3倍、PB 2.13倍；
• 極兔速遞：PE 20.1倍、PB 2.38倍；
• FedEx（美：FDX）：PE 11.8倍、PB 1.84倍；
• United Parcel（美：UPS）：PE 14.3倍、PB 5.32倍；
• Expeditors（美：EXPD）：PE 21.4倍、PB 6.9倍；
• J B Hunt Transport（美：JBHT)：PE 25.3倍、PB 3.8倍；
• XPO（美：XPO）：PE 34.4倍、PB 7.85倍。
中通快遞昨日(24日)股價137.5元，目標180元，潛在升幅31%。中信證券（6月）睇240元，高盛（6月）睇187元。
國內規模最大的上市高等教育集團中教控股(00839)(市值72.5億元)，昨日(24日)價2.59元，今年以來跌24% （同期恒指升21% ），追落後。
一，中教在內地經營民辦大學，亦在澳洲及英國提供教育服務，學生逾30萬人。集團與全球40多個國家的200多所院校開展國際合作，推出多種聯合培養計劃，進一步拓展學生的國際化發展路勁。2017年12月上市，IPO價6.45元，歷史高低20.80元/2.03元，現價較歷史高價低88 ％，較低價只高28%。
較歷史高價跌88%
二，2024財年（8月年結），中教營收 65.79億元人民幣，增17%；純利4.18億元人民幣（EPS 0.16元人民幣），大跌70%。去年業績大倒退，全因商譽及無形資產撥備17.18億元人民幣（前年只撥備3.95億元人民幣）。剔除撥備項目，去年經調整盈利22.42億元人民幣（EPS 0.86元人民幣），仍增8%。
盈利由低基數飆升4.1倍
三，2025財年上半年，中教營收36.73億元人民幣，按年升12%；純利10.91億元人民幣，按年跌8.2％。假設下半年再無撥備，全年盈利預測21.5億元人民幣（EPS 0.83元人民幣），由2024財年低基數飆升4.1倍，預測PE僅2.9倍；過去7年，平均PE 25.6倍。今年預測PB 0.37倍，過去7年平均1.09倍。
四，今年2月底，中教淨借貸/股東資金比率25% ，財政穩健。
中教現價2.59元，目標4.1元，潛在升幅58%；達標計，2025財年PE不過4.6倍、PB 0.58倍。Morningstar（5月）睇7.8元，麥格理（5月）睇4.30元。
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