【Now財經台】名創優品(09896)公布上季業績後，被滙豐證券及野村下調目標價。
滙證下調名創目標價近10%至49元，維持「買入」評級，該行指，集團首季收入符合指引，內地業務維持穩健盈利能力，不過，入主永輝超市及發行可換股債(CB)令成本增加，拖累純利下跌28%，而海外自營店擴充對利潤率造成壓力，導致經營溢利率收窄至16%。
滙證認為，名創海外擴充所需時及前景仍未明朗，要達至20%的經營溢利率目標仍需時，估計至2027年才回升至17.2%，因此，下調2025至2027年盈利預測19%至26%，估計擴展海外市場期間要靠股東回報抵銷盈利不明朗的因素。
野村則認為，名創季績遜預期，指利潤率較低的海外直營店佔收入比重上升，並指美國及內地直營店盈利能力下降，集團將於今季末檢視全年盈利指引，反映盈利能力受壓。
該行憂慮名創盈利增長持續滯後收入增長，下調美股目標價至22.5美元，但維持「買入」評級。
