【now.com財經】2025財年（12月年結），國指平均預測股息率5.2厘。華能國電(00902)，H股市值188億元，A+H總市值931億元）則達9.1厘，遠高於國指，亦遠高於本身過去6年的平均5厘，理想高息之選。華能上周五(1月24日)收4元，今年以來跌6.5 ％，同期國指微升0.3%。
一，華能是以燃煤發電為主的電力股，剛公布2024全年煤機上網電量3,693億千瓦時，佔總電量82%，按年微跌1.7%。連同風電、光伏、水電等，全年電量4,529億千瓦時，按年仍增1.1%。燃煤跌價，華電成本大降，造就盈利大增。
今年PE僅4.7倍
二，2024財年，華能純利104.1億元人民幣（Q1+ Q2賺63.2億元人民幣，Q3 賺40.9億元），已相等於2023全年54.4億元人民幣的1.9倍。彭博綜合券商預測，2024全年賺113億元人民幣（EPS 0.68元人民幣），大增1.1倍，預測PE僅5.4倍、PB 0.69倍。2025財年盈利預測127億元人民幣（EPS 0.79元人民幣），再增12% ，預測PE續降至4.7倍、PB 0.59倍。
下周一料發盈喜
華能2024財年，大有機會發盈喜。按照往年習慣，料於下周一(2月3日，年初六，蛇年首個交易日）前後發盈喜。
三，華能派年息，2023財年每股末期息0.2元人民幣（派息比率50% ）。2024財年預測0.30元人民幣（派息比率44% ），股息率8.1厘；2025財年預測0.34元人民幣（派息比率43% ），股息率高達9.1厘。
四，在三大國內電力H股中，華能的吸引力最大。以下是三大同業比拼：
• 華能：2024財年，PE 5.4倍、PB 0.69倍、股息率8.1厘；2025財年，PE 4.7厘、PB 0.59倍、股息率8.1厘。
• 大唐發電(00991)：2024財年，PE 5.6倍、PB 0.71倍、股息率 2.5厘；2025財年，PE 5.2倍、PB 0.62倍、股息率3厘。
• 華電國際(01071)：2024財年，PE 6.6倍、PB0.78倍、股息率6.5厘；2025財年，PE 5.8倍、PB 0.71倍、股息率7.5厘。
五，三大電力H股，北水持股量參差，上周五(24日)持華電60.4%，持華能51.89%，只持大唐15.49%。
華能現價4元，目標5.5元，潛在升幅38%。中銀國際（去年12月）睇6.2元，中信證券（去年11月）睇5.2元。
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