【信報財經新聞】瑞銀發表報告，該行在2024年亞洲醫療保健企業日上接待了信達生物(01801)管理層，注意到投資者的主要關注點是馬茲杜蒂德(mazdutide）商業化計劃、國家醫保藥品目錄(NRDL)談判結果和研發進展，維持給予「買入」評級，目標價61.4元。
該行指，隨著ｍazdutide可能在中國獲得批准用於減肥（H125E），公司已在醫院內外的各種管道制定了靈活的商業化戰略。管理層對今天宣布的NRDL結果持積極態度。瑞銀注意到，信達的tafolecimab是唯一新納入的 PCSK9 藥物，納入可能有利於其商業化。
報告指，信達生物公司維持2025年EBITDA水平扭虧為盈的目標，及2027年實現收入200億元人民幣。瑞銀看到了許多催化劑：1） mazdutide 減肥批准（H125E）和2型糖尿病 （H225E）;2） taletrectinib 的監管批准（H224/H125E 用於ROS1 融合NSCLC）、teprotumumab（2025E，用於甲狀腺眼病）、limertinib（2025E、用於 1L/2L EGFR 陽性非小細胞肺癌）和 picankibart（2025E，用於斑塊銀屑病）;3） 口服 GLP-1 候選藥物將於 2025E 進入臨床階段；4）更多數據IBI363 （PD-1/IL-2a）更新。
瑞銀給予信達的風險調整後DCF目標價為61.4元，這意味著 P/風險調整後峰值銷售額2.8倍（同行中位數為2.6倍），維持「買入」評級。
