【何車評股】回到起跑位 億和可翻兜

【now.com財經】《Follow Up》去年10月21日於13.07元薦買海底撈(06862)，設目標16元，上周四（22日）最高16.04元，達標，現價15.87元，較薦前升21%，跑贏恒指期內的3%升幅。現將目標上調至17.6元，11%在後頭。上周，瑞銀睇20元（高過現價26%），國泰海通睇19.1元（高過現價20%）。

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去年8月21日於0.90元薦買Tesla概念股億和控股（(00838)市值15. 6億元），設目標1.28元，薦後1個半月見1.32元，達標，較薦前大升47%。現價0.90元，回到起跑位，翻兜時機至。

一，上次薦買億和，靈感來自去年7月底億和一項小小公告，公告指協議出售山東威海市一幅地皮連上蓋，作價6,400萬元人民幣（7,050萬港元），較賬面成本811萬元高出7.7倍，獲利6,239萬元，非常好賺。

物業買家為威海市政府轄下公司。按照協議，交易將於今年1月31日或之前完成。現時已近1月尾，未來幾日，如無意外，億和應會公布交易結果。交易盈利2026財年入賬，相等於2025財年預測盈利的24%。

Tesla概念

二，億和業務是產銷辦公室自動化設備（佔營收三分之二），及汽車零部件（佔營收三分之一）。公司2021年8月，首次在中期報告中披露取得Tesla（美：Tsla）一級供應商資格，及訂單開始量產，因而成為Tesla概念股。力勁科技(00558)是另一隻Tesla概念股，億和估值遠低於力勁。

三，2025財年（12月年結）上半年，億和營收62.97億元（港幣 • 下同），按年升2%；純利1.35億元，按年升6%。全年預測賺2.65億元（EPS 0.153元），增幅9%，預測PE 5.9倍、PB 0.45倍。過去7年，平均PE 10.8倍，平均PB 0.54倍。

2026財年，因有出售山東物業盈利入賬，加上核心業務增長，PE降至4.5倍、PB 0.42倍。

PE 4.5倍

四，億和估值平通同業。以下是同業2026財年預測估值比拼：

• 億和：PE 4.5倍、PB 0.42倍；

• 力勁：PE 11.7倍（3/2026年）、PB 2.2倍；

• 敏實(00425)：PE 11.9倍、PB 1.56倍；

• 耐世特(01316)：PE 12.7倍、PB 0.97倍；

• 福耀玻璃(03606)：PE 13.4倍、PB 3.23倍；

• 康冠科技（深：深：001308)：PE 16.1倍、PB 1.74倍；

• 凌雲工業（滬：600480）：PE 16.6倍、PB 1.71倍；

• 上聲電子（滬：688533 ）：PE 17.2倍、PB 2.76倍；

• 立訊（深：002475）：PE 18.6倍、PB 18.6倍；

• 長盈精密（深：300115）：PE 55.8倍、PB 4.04倍。

五，去年6月底，億和淨借貸 / 股東資金總額比例僅11%，財政穩健。上星期，億和獲東亞銀行(00023)給予3億元的貸款融資，為期3年。

億和過去5年高低2.58元/ 0.59元，現價0.9元，新設目標1.40元，潛在升幅56%；達標計，2026年PE仍不過7倍。

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