【now.com財經】中央政治局會議釋放「穩定資本市場」的明確訊號，加上港交所(00388)首季業績遠優於市場預期，港股在期指結算日出現「暴力夾淡倉」。恒指於上周三（4月29日）報復性反彈，以大陽燭急升432點，收報26,111點。
然而，美軍海上封鎖持續，導致伊朗儲油設施爆滿，伊朗被迫關閉多個主要油井。隨着經濟命脈被切斷，伊朗革命衛隊（IRGC）於上周三（4月29日）晚發表強硬聲明，要求美方在48小時內（即5月1日前）撤銷海上封鎖，否則將採取「一切必要手段」確保通航自由。市場將此解讀為伊朗即將對霍爾木茲海峽採取軍事行動的最後通牒。
中東局勢再度惡化，加上聯儲局主席鮑威爾在議息會議後「放鷹」，暗示「高利率將維持更長時間」，油價及美匯隨即飆升，港股於上周四（4月30日）最多跌近400點，回落至約25,700點水平。
其後，美國科技巨頭亞馬遜（AMZN）及蘋果（AAPL）業績超預期，加上特朗普公開支持阿聯酋退出OPEC+，令油價回落、通脹壓力減低。美股及香港夜期於上周四（4月30日）晚隨即報復式反彈。儘管美伊談判破裂，但內地「五一」旅遊數據創新高，加上4月財新製造業PMI勝預期，帶動港股於本周一（5月4日）裂口高開，恒指最高曾見26,326點。
然而，伊朗在5月1日停火死線前，透過巴基斯坦向美國提交了一份名為《全面通航與主權保障》的草案，要求美國「立即且無條件」撤銷對所有伊朗港口（特別是哈爾克島）的海上封鎖，並允許伊朗油輪在不受監控的情況下自由進出。美方不滿，稱該方案「毫無誠意」。受美伊談判破裂、聯儲局官員發表「鷹派」言論、美國4月製造業新訂單跌幅大於預期引發「滯脹」憂慮，以及阿聯酋啟動增產的「遠水」難救伊朗斷供的「近火」等多重利淡消息拖累，美國三大指數於本周一（5月4日）晚全線暴跌，拖累港股於本周二（5月5日）在缺乏內地北水護盤下「補跌」回落，恒指最低曾見25,690點。美國AI晶片雙雄英偉達（NVDA）及超微半導體（AMD）於本周二（5月5日）晚公布了極為強勁的「未來半年業績指引」，帶動全球AI產業鏈反彈。另一方面，伊朗宣布海峽可以「有條件通行」，加上美國政府淡化軍事衝突，稱停火依然有效，國際油價大幅回落。美股於本周二（5月5日）晚開始再度回升。
受中東局勢轉向「有秩序管理」、美股AI晶片股大升，以及「北水」復市回歸大舉掃貨帶動，港股於本周三（5月6日）不但回升逾300點，更跑贏亞洲區內的中、日、韓、台股市。
港股於本周三（5月6日）收市後，傳出美伊代表正在卡塔爾簽署一份「一頁式」臨時備忘錄。內容核心是：伊朗承諾永久開放霍爾木茲海峽通航，以換取美國豁免部分石油出口港（如哈爾克島）的軍事封鎖。特朗普於當晚深夜亦發布帖文，宣稱美伊雙方已就一份「框架性協議」達成90%的共識，形容目前的狀態為「和平的開端」。
與此同時，衛星數據顯示，已有大批積壓的油輪開始按照伊朗的新機制有序通過霍爾木茲海峽，證實「通航」並非口號而是實事。受多重利好刺激，油價大幅回吐，美國三大指數進一步飆升，推動香港夜期大夾淡倉，回升至26,400點水平。
展望後市，雖然美伊目前尚未達成「永久」協議，但市場氣氛已由對中東局勢的「恐懼」，轉向對內地經濟復甦的「憧憬」。隨着伊朗實施「通行許可制」，油價回落，市場開始把焦點轉回港股業績期。五一長假期間，美團(03690)的外賣、到店餐飲及酒店旅遊數據預計非常亮麗，有機會在5月底公布業績前偷步炒上。
策略上，可考慮等待美團回落至82元以下，在具備足夠現金接貨的情況下，Short Put 6月到期、等價的美團股票期權。
