【now.com財經】今年1月底至3月底，39個交易日，快手（(01024)市值1964億元）由80.05元跌至45.12元，跌幅44% （34.93元），市值蒸發近1300億元；同期恒指跌幅9%，恒生科指跌幅19%。
快手3月25日績後，彭博收集多達38份券商報告，平均睇68.2元，較現價高51%。
一，2025財年（12月年結）Q4，快手營收395.7億元人民幣，按年升11.8%；Non-GAAP盈利54.63億元人民幣，按年升16.2%。Q4業績畧勝市場預期。
2025全年，快手營收1427.8億元人民幣，增幅12.5%；全年Non-GAAP盈利206.5億元人民幣（EPS 4.81元人民幣），升幅16.5%。績前，券商平均預測快手賺205.87億元人民幣。往績計，PE 8.3倍。
今年PE 9.3倍
二，快手以科技為本，多模態視頻生成大模型「可靈AI」保持全球領先地位，AI能力成為盈利長期增長的核心引擎。彭博綜合券商預測，2026財年Non-GAAP盈利184.96億元人民幣（EPS 4.28人民幣），倒退10%，PE 9.3倍、PB 1.78倍。快手掛牌以來，平均PE 32.6倍、平均PB 4.78倍。
快手今年預測估值，較同業偏低。以下是同業預測估值比拼：
• 快手：PE 9.3倍、PB 1.78倍；
• 美圖(01357)：PE 13.8倍、PB 2.38倍；
• 閱文(00772)：PE 16.2倍、PB 1.23倍；
• 大麥娛樂(01060)：PE 17.9倍、PB 0.97倍；
• 嗶哩嗶哩(09626)：PE 22.7倍、PB 3.42倍；
• Pinterest（美：PINS）：PE 10倍、PB 2.57倍
• Snap（美：SNAP）：PE 10.5倍、PB 3.09倍；
• Yelp（美：YELP）：PE 12.0倍、PB 1.93倍；
• Meta（美：META）：PE 19.3倍、PB 4.8倍；
• Reddit（美：RDDT）：PE 26.5倍、PB 6.54倍。
三，過去1年，快手共回購5807萬股，動用資金32.18億元，均價55.42元，較現價高23%。
四，北水昨日（3月31日）持有快手7.81億股（17.93%），3個月前持股量7.19億股（16.63% ）。
快手現價45.12元，較去年10月92.6元跌51%，大超賣，目標63元，潛在升幅40%。廣發證券睇76.49元（較現價高70% ），高盛3月睇75元（較現價高66% ）。
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