【now.com財經】《Follow Up》去年4月14日於10.18元薦買中國太平(00966)，10月3日於15.31元再薦，設目標19.4元，昨日（20日）收23.8元，較10月薦前大升55% ，大大跑贏恒指期內的跌幅3%。已斬邊留邊。
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本港掛牌市值最大3家食物添加劑企業，依次是海天味業（(03288)A+H總市值2394億元，今年預測PE 21.8倍）、阜豐集團（(00546)市值211億元，今年預測PE 僅5.9倍）、頤海國際（(01579)市值154億元，今年預測PE 15.6倍）。貨比三家，阜豐最正。
一，2025財年（12月年結）上半年，阜豐營收139.6億元人民幣，按年升4.4%；半年盈利17.92億元人民幣，按年大增72%，並已相等於2024全年（23.12億元人民幣）的78%。上半年食品添加劑售價下跌，但玉米及煤炭價格（影響燃料成本）下跌帶來得益更大。
彭博綜合券商預測，阜豐2025全年盈利預測 29.30億元人民幣，增27%；2026年賺33.62億元人民幣（EPS 1.27元人民幣），增15%，預測PE 5.9倍、PB 0.85倍。
二，本港上市的食品添加劑股票約有23隻，最大的是海天味業，H股去年6月上市，現價潛水10%；阜豐現價8.41元：較去年10月高位10.14元低近2成；頤海產銷火窩調味品，股價飛沙走石，2016年上市，IPO價3.3元，歷史最高148.6元（較IPO價狂飊44倍，PE 132倍），現價14.90元，高位瀉落9成，但仍較IPO價高出3.5倍。
阜豐PE 5.9倍 海天 21.5倍
阜豐中港同業中估值最吸引。歐美同業估值亦頗高，容易吸引海外基金買入阜豐。以下是2026財年同業預測估值比拼：
• 阜豐：PE 5.9倍、PB 0.85倍；
• 頤海：PE 15.6倍、PB 2.53倍；
• 海天味業(03288)：PE 21.5倍、PB 3.87倍；
• 嘉必優（滬：688089）：PE 16.9倍、PB 1.84倍；
• 江蘇蘇博特（滬：603916）：PE 27.5倍、PB 1.14倍；
• 新瀚新材料（深：301076）：PE 92.2倍、PB 6.82倍；
• Ashland（美：ASH）：PE 16.0倍（9/2026年）、PB 1.48倍；
• Perimeter（美：PRM）：PE 22.5倍、PB 4.08倍；
• Hawkins（美：HWKN）：PE 37.6倍（3/2026年）、PB 5.8倍。
高息6.8厘
三，券商預測阜豐2025財年股息率6.5厘，2026財年6.8厘。
四，去年6月底，阜豐淨現金逾31億元人民幣在手，財政穩健。
阜豐現價8.41元，目標10.7元，潛在升幅27%。達標計，PE不過7.5倍。最近期的大行報告，在去年8月發出，瑞銀睇12.3元（高過現價46%），華泰睇11.08元（高過現價32%）。
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