【now.com財經】海爾智家(06690)( H股市值706億元，A+H總市值2,568 億元）)上周四晚(27日)公布業績前，大行平均預測盈利190.87億元人民幣。業績見光，賺187.41億元人民幣，較大行預測低3.46億元人民幣，結果周五(28日)H股大跌7.5%，市值縮減57億元，A股跌3.2%，市值蒸發56.3億元人民幣。
今年以來，海爾智家最低價23.8元（3月4日），現價24.7元，接近低位，撈貨良機。
一，2024財年（12月年結），海爾智家營收2,860億元人民幣，按年升4.3%；純利187.41億元人民幣（EPS 2.02元人民幣），按年升12.9%。如此升幅，拍埋一些盈利沒有增長的其他消費類公司，其實相當出色，弊在第四季業績失色，致使股價即跌。然而，即使去年業績遜預期，往績PE亦只是11.4倍。
海爾智家2020年12月改組上市以來，PE最高23.3倍，最低10.7倍，平均14.5倍。往績PE只較最低高出7%。
二，大行海爾智家績前預測其2025財年可賺214.01億元人民幣，較剛公布2024財年的187.41億元人民幣增長14%，相信未能達標 ，不妨下調至202億元人民幣（EPS 2.17元人民幣），盈利增幅降至8%以下。以此計算，預測PE 10.6倍，與歷史最低位相若，而較往年平均折讓近3成。海爾智家今年預測PB 1.73倍，較往年平均2.48倍折讓3成。
較同業吸引
三，與同業比較，海爾智家估值頗具吸引力。以下是同業比拼：
• 海信家電(00921)(市值421億元)：12/2025財年，PE9.1倍、PB1.99倍；
• SEB SA（法：SK，49億歐羅）：12/2025財年，PE10.1倍、PB1.37倍；
• 海爾智家（A + H總市值 2,568億元）：12/2025財年，PE10.6倍、PB1.73倍；
• 美的(00300)(A+H總市值6,264億元)：12/2025財年，PE12.7倍、PB2.79倍；
• Rinnai（日：5947，市值5,069億日圓）：3/2025財年，PE16.6倍、PB1.25倍；
• De‘ Longhi（意：DLG，市值47億歐羅）：12 /2025財年，PE13.7倍、PB1.99倍；
• Ariston（意：ARIS，市值16億歐羅）：12/2025財年，PE13.8倍、PB1.08倍；
• SharkNinja（美：SN，市值118億美元）：12/2025財年，PE16.9倍、PB4.56倍；
• Zojirushi（日：7965，市值1,141億日圓）：11/2025財年，PE21.5倍、PB1.17倍；
• Breville Group （澳：BRG市值45億澳元）：6/2025財年，PE23.9倍、PB4.71倍。
四，海爾智家2024財年末期息0.965元人民幣，增 20%，2025財年預測派1.04元人民幣，股息率4.5厘，較掛牌以來高出2厘。
海爾智家現價24.7元，目標重溫：33元，潛在升幅34%。績後，Morningstar睇38.9元，滙證睇38.8元。
《名人金句》「不敢下注的人不會輸錢，但他們永遠成不了富翁。」（彼得 • 林治）
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