【now.com財經】國家商務部部長王文濤上周在人大會議後表示，今年將推出更多務實管用措施擴大消費，加大以舊換新政策力度。個別消費股先動，安踏體育(02020)與李寧(02331)過去一周大升10%至12%。王文濤亦提及家電由「8+N」增加至「12+N」。海爾智家(06690)今年以來仍跌7%，較恒指（今年升幅21% ）落後28個百分點，不合理。
海爾智家2024財年有首三季盈利按年升15.3%墊底，全年業績不會令人失望。四年前改組後掛牌以來，高低PE22.5倍/11.1倍，平均15.2倍，大行預測其今年PE10.4倍，較往年大折讓。
上月26日於24.7元薦買海爾智家，薦後1日半升7.3%至26.5元，上周五又復低見25.7元，撈之哉。目標重溫：33元，潛在升幅28%。彭博2月份收集七份大行報告，匯證睇43元，麥格理睇40.5元。
美國股神巴菲特的巴郡（美：BRK/A）1994年3月股價15,920美元，現價742,900美元，三十年間漲了46倍，期內盈利增幅96倍。巴郡靠再保險業務起家，旗下Berkshire Hathaway Reinsurance，在全球再保險企業中，再保收入排名第五，較第一位的慕尼黑再保低59%，而中國再保險(01508)(H股市值69億元，H+內資總市值438億元)排名第8，再保收入只較Berkshire Hathaway Reinsurance 低24%。
巴郡2025財年（12年結）預測PE24.3倍、PB1.54倍。「半個行家」的中再保同期預測PE 只是3.4倍、PB0.36倍，便宜幾條街。
一，恒指現時較去年9月高位高出5%，國指高出6%，中再保現價1.03元，較當時高位1.3元仍低21%。
PE 3.4倍
二，2023財年，中再保盈利56.52億元人民幣。2024財年上半年，盈利57.27億元人民幣，按年大增185%。2月21日發出盈喜，指去年盈利增幅80%至100%，中間落墨增長90%計，賺107.4億元人民幣（EPS 0.244元人民幣）， PE3.9倍、PB0.39倍；2025財年，國內股市向好氣勢未改，中再保投資收益繼續理想，盈利再升15%，PE降至3.4倍、PB 0.36倍。過去7年，平均PE 8倍，現時折讓近六成；平均PB0.45倍，現在折讓兩成。
三，中再保全球再保公司中排名第八，在中國及亞洲排名第一，又是央企，在國際同業中估值最低最吸引。以下是同業比拼：
• 中再保：12/2025財年，PE 3.4倍、PB0.36倍；
• Scor (法：SCR)：12/2025財年，PE 6.3倍、PB0.9倍；
• Reinsurance Group of America (美：RGA）：12/2025財年，PE 8.3倍、PB 1.04倍；
• Swiss Re（瑞士：SREN）：12/2025財年，PE 11.2倍 、PB1.89倍；
• 慕尼黑再保（德：MUV2）：12/2025財年，PE 12.1倍、PB1.98倍；
• Talanx (美：TLX）：12/2025財年，PE12.2倍、PB2.04倍；
• Hannover Rueck （德：HNR1）：12/2025財年，PE13倍、PB2.48倍；
• 巴郡：12/2025財年，PE24.3倍、PB1.54倍。
四，2024財年，預測每股派息8分人民幣，股息率8.3倍。
多次推介中再保，原設目標1.3元，現上調10%至1.43元，現價1.03元，潛在升幅39%。
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