【now.com財經】港股今年1月開局熊絕全球，在美國減息的預期降溫、內地通縮加劇及未有如市場預期「放水」等因素拖累下，恒指曾失守萬五關，正當市場充斥着悲觀情緒，甚至認為港股出現「價值陷阱」，筆者大膽高呼別人恐慌我貪婪，港股不但不會跌穿2022年14,597點「疫情底」，而且要把握機會去撈底。隨後中央連番出招救市，包括擬推出2萬億元平準基金、人行降準、將央企市值管理納入考核等相關政策，恒指亦在眾人睇淡下於14,794點見底，並在1月尾升至高見16,258點。
中央連出三拳救市，恒指1月尾重上萬六關，霎時間，市場樂觀情緒再次湧現，恒指快見萬七之聲再起，而「中特估」(中國特色估值體系)概念股亦再次成為市場焦點，但筆者卻在恒指16,000點之上保持警惕之心，認為今年美國大選年，中美角力隨時再起，而中國內房債務問題仍然存在，加上中國現通縮危機，相信港股仍然是反覆上落格局，恒指短期很難進一步向上升穿16,500點。
結果中央連番出招救市後，上周初壞消息便開始湧現，藥明系被美國制裁、中國恒大(03333)清盤、內地PMI數據疲弱、2萬億元平準基金只聞樓梯響，加上鮑威爾放鷹、聯儲局官員亦相繼淡化美國減息預期，美匯續強、人仔轉弱，A股急插拖累港股2月初回落至低見15,336點。
正當市場開始憂慮A股融資爆倉，加上農曆新年前夕資金短缺，中港股市恐有持續尋底風險，「國家隊」在本周二(6日)再度出手救市，中央匯金表示已於近日擴大增持A股ETF，加上有消息指中證監將向國家主席習近平滙報近期的資本市場情況，A股報復式反彈帶動港股急升逾600點後，本周三(7日)早上再升逾200點高見16,408點，幸好筆者早已提醒恒指15,500點以下再跌空間有限，把握引伸波幅急漲機會Short Put 撈底，上周更在各大傳媒預告港股短期會反彈升穿上周一(29日)16,258點高位，建議短炒恒指Long Call提早發新年財。
港股這次急彈，不難估計，A股六連挫，上證指數在本周一(5日)更急插跌穿2,700關創近五年新低，相反港股在筆者提及的15,500點以下開始明顯靠穩，當時已反映港股最少短期強於A股，而當天下午中證監更罕見發言會採取有力措施防範股票質押風險。
另一方面，近期無論鮑威爾放「鷹」還是放「鴿」，港股通常在美國議息後短期爆上，然而港股這種議息後升勢通常只屬「死貓彈」，向上「假穿」主要阻力位後便急速回落，加上筆者傾向港股是上落市格局，而上落市特點是假突破特別多，因此早已預期恒指向上升穿上周一(29日)16,258點高位後隨時有再度回落的風險。
事實上，恒指自從去年初22,700點見頂後，往往會在50天綫之上出現明顯沽壓，港股本周三(7日)重上50天線之上再次出現回到壓力亦屬正常。短期恒指有再跌穿15,500點的機會，策略上，傾向在恒指16,200點以上小注Long Put 2月價外800點恒指期權。
