【Now財經台】高盛表示,中國中免(01880)公布2023年初步業績符合預期,機場免稅店貢獻將會是2024年推動盈利的關鍵。
中免昨日(8日)收市後公布去年業績快報,純利67億元人民幣,按年增長33%,其中,第4季純利15億元人民幣,按季增長13%,在市場預期降溫下,高盛指表現符合預期,毛利亦維持穩定。
該行指,基於海南免稅店銷售反映上季表現較弱,相信是受累於內地疲弱的消費氣氛及沒有代購貢獻。
此外,機場免稅店在出境旅遊復甦下,上季錄高雙位數增長,而在對上海機場分成後,相信業務維持虧損,但由於最新分成比例獲下調,高盛估計,中免機場免稅業務今年將錄得盈利,加上實體銷售,估計全年盈利貢獻可達16億元人民幣,高於疫情前水平。
因應最新數據,高盛調整集團今明兩年每股盈利預測至分別跌11%及14%,目標價則由118元降至101元,維持「買入」評級,該行又指,現時中免估值合理,預期盈利下調趨勢將會回穩,並估計人民幣一旦轉強及免稅店政策進一步放寬,或有助股價表現。