【何車評股】龍源電力追落後

【now.com財經】龍源電力(00916)(H股市值233億元，A+H總市值1,169億元)今年6月11日高價8.25元，現價7.02元，仍低於當時15%；恒指現時22,444，則高於當時23%。追落後，買龍源。

一，2024財年（12月年結）上半年，龍源營收188.8億元人民幣，按年跌4.9%；純利39.86億元人民幣，按年跌21%，但較對上半年（11.54億元人民幣）則急升245%，並相等於去年全年（62億元人民幣）的64%。

龍源2024財年下半年料略低於上半年，全年預測賺72億元人民幣（EPS 0.86元人民幣），增幅16%。預測PE 7.4倍，較6年平均11.2倍折讓34%；預測PB 0.71倍，亦是較6年平均1.07倍折讓34%。

二，總市值略低於龍源的華潤電力(00836)今年以來股價大升35%，是期內龍源股價升幅的兩倍，今年預測PE 8.0倍、PB 1.06倍。龍源估值較潤電吸引。

H股跌幅遠超A股

三，龍源A股2022年最高價30.98元人民幣，現價16.78元人民幣，跌幅46%；H股當年最高價20.25元，現價7.02元，跌幅達65%，跌得過度。現時，H股較A股的折讓高達62%，遠高於當年的46%。如果H股現時較A股的折讓與當年相同，現價應為9.97元，較市價高出42%。

龍源現價7.02元，估值重見往年平均值打九折，可見9.55元，潛在升幅36%。海通（8月）睇10.81元，大摩（8月）睇9.7元。