【期指偉論】港股短期區間上落機會較大

【now.com財經】美國加息周期下，美匯指數持續強勢，相反人民幣及港匯持續走弱，拖累港股上周二(5月10日)最低跌至19,178點。然而美國在高通脹下，開始跪低考慮減低中國進口貨品關稅，加上美國聯儲局主席鮑威爾否定會加息0.75厘舒緩市場對激進加息的憂慮，又表示在加息環境下美國經濟仍然可能實現軟著陸，科技板塊向上帶動港股本周初重上兩萬關，本周三(18日)升高見20,711點。

港股20,000點以下，估值開始吸引，跌至19,000點水平，預測PE及PB分別是少於10倍及1倍，已經反映很多負面因素。因此筆者多次强調恒指20,000點以下絕對不是造淡的時候，相反應該認真考慮如何作出分注低吸部署。

值得留意，美國已展開加息週期，在高通脹及企業盈利轉差的情況下，面臨滯脹風險， 騰訊控股(00700)業績差於市場預期，中國亦看似不會完全放手內地科網監管，科技板塊在低位雖然有機會借消息急彈，但要持續上升趨勢卻甚有難度，因此估計港股短時間內亦很難升穿5月初高位21,291點，短期維持19,000至21,000點區間上落機會較大。

技術上，期指5月6日的下跌裂口20,210至20,603點預期是短期阻力所在，策略上傾向在期指20,000點以上，如果仍持有科技板塊股票可持貨Short Call下月等價期權，如期指升至20,500點以上則可小注Long Put即月價外600點恒指期權博大市在上落區間頂部回落。期指19,500點以下Short Put防守力較強的銀行板塊，19,000以下可以開始分注Short Put 6月17,600恒指期權，期指18,000以下則可小注Long Call即月價外1,000點恒指期權。