【信報財經新聞】「股災高危月」接近尾聲，恒指昨微升53點，埋單報23094點，全日在134點內上落，波幅屬今年第二窄，從月初的兩萬四保衞戰，轉到兩萬三關攻防，隨時考驗6月低位，港股「年底例旺」不宜期望太大。
大市乏善足陳，個別板塊卻迎來龐大買盤。「賣鏟人」經歷數日顯著下調後反彈，部分是由於「科技巨子」馬斯克提到記憶體需求會因機械人而增加，且超過地球上其他用途總和(Robot RAM needs will exceed everything else on Earth），有關言論令機械人也受惠。本港上市的機械人股昨全線造好，規模細的港仔機器人(00370)與華沿機器人(01021)各漲8.3%及10.1%，市值較大的地平線機器人（09660）和曾被稱作「人形機械人第一股」的優必選(09880)則分別進賬3.7%及9.2%。此外，A股宇樹科技（688836.SH）再升8.7%，攀至695.9元（人民幣．下同）收市。
宇樹屬全球最受注目的機械人股。旗下人形機械人在2025年登上春晚舞台，同年國務院《政府工作報告》首次寫入「具身智能」是培育重點之一，其後該公司幾乎成了人形機械人的代名詞，產品發展也極為迅速，至今年8月於上海科創板IPO，發行價每股150.8元。
儘管該公司正式掛牌前披露2026年上半年扭虧為盈，但對股價支持作用不大，附【圖】所見，宇樹上市首日於1100元「開市即見頂」，當天收市回落至845元後持續下跌，曾低見404.03元，以收市價計最多插水52.1%，但踏入10月下半月反撲，兩周累漲71.8%。換言之，A股熱捧機械人概念比華爾街更早起動。
中國受制最先進晶片的採購禁令，AI大模型領域落後於美國，且普遍以開源運作，究竟何時追上甚至超越像Anthropic和OpenAI般的閉源模式，暫無從知曉，然而，在物理AI(具身智能)方面應有領先優勢，據宇樹表示，公司人形機械人全球出貨量第一，分析機構SemiAnalysis早前報告更預期，宇樹將主導環球機械人市場的發展。
本輪AI投資狂潮最初由大型語言模型(LLM)技術突破所推動，科技巨擘藉「算力軍備競賽」首先獲垂青，到今年硬件股接捧，「賣鏟人」次季展開史詩式升浪後，好淡雙方正全力比併，具代表性的費城半導體指數或韓股能否再次創紀錄新高卻成疑問，假如相信AI概念不致泡沫爆破，下一個主題有望落在物理AI之上，目前應是了解整條機械人產業鏈的理想時機；當然，這「AI新興市場」中短期勢必波動，需留意風險，至於長線押注，則選擇宇樹或具規模ETF會較為合宜。
信報投資研究部
