【now.com財經】香港目前主流按揭產品主要包括H按、P按及定息按揭，其中定息按揭的佔比有持續上升的趨勢。借款人在三大主流產品之間作出選擇時，又應該有何考慮？
以2026年9至10月市場參考為準，H按（以銀行同業拆息HIBOR為基準的按揭）計息方式：通常為「1個月HIBOR + 加固定基點」（現時普遍約H+1.3%），並設有以最優惠利率(P)為準的封頂位（鎖息上限，現約細P-1.75%，或大P-2%，即約3.25厘）。實際息率取「HIBOR+加點」與封頂位兩者較低者。1個月HIBOR約2.7至2.9厘水平，H+1.3%已高於封頂，因此多數借款人實際按封頂息約3.25厘供款。
優點：有封頂保障，即使拆息上升，只要最優惠利率不變，每月還款都維持不變。相反，理論上如一個月拆息大幅回落，借款人的每月還款會明顯減少(以上情況在2025年4月至8月曾經出現)。
P按（最優惠利率按揭）計息方式：以銀行最優惠利率（P）減指定基點（現時普遍P-1.75%，實際約3.25厘）。不同銀行P可能不同（細P為5%、大P較高）。優點：相對穩定，供款較易預算；計算直接。
定息按揭：指定年期（常見首3年或5年）鎖定固定息率（現時大型銀行約2.93厘，部分優惠曾低至2.73厘），期滿後通常轉為H按（H+1.3%，封頂P-1.75%）。優點：定息期內供款完全固定，方便預算，無懼短期加息；現時息率低於H按封頂位，初期可慳息（以500萬貸款、30年期計，每月可較3.25厘少約800至1,000元）。
單純以「當下利息支出」計，現時定息按揭對借款人較為有利，不單定息期內的利率(2.73厘至2.93厘)較P按、H按的利率(3.25厘)為低。在港元利率隨美息上升預期升溫下，可望節省更多的利息。至於P按及H按，現時主流H按的封頂利率等同主流P按，但在理論上，如果拆息出現較大下行，H按的每月供款便會減少。
簡單來說，如果單純考慮利率，而借款人預期未來3至5年的拆息處於現水平或較現水平為高，宜選擇定息按揭。相反，如認為拆息在未來幾年有可能大幅下跌，可考慮H按。
當然，銀行會隨市場利率變化、自定的貸款目標等調整樓按條件，以上的比較不能「一本天書睇到老」。例如近日有銀行推出「先P後H」的產品，在2至3年的優惠期內，以較主流P按更低的特惠「P減」利率計息，利率可低至2.68厘，較大多數定息按揭計劃的利率為低，優惠期後再轉回「H加」的計劃。如果未來最優惠利率升幅有限，這種按揭安排可能會較定息按揭節省更多利息支出。
最後要留意，以上只比較了「利率」，而定息按揭、P按、H按在其他條款上會有不同的組合，包括：有沒有與貸款利率掛勾的存款戶口(Mortgage Link)、罰息期是否較長(主流罰息期長度為2年，但5年定息按揭的罰息期長度為3年)，甚至相關優惠是否限時推廣等，都是樓按申請人在比較時需要考慮的地方。
