【信報財經新聞】2026年諾貝爾經濟學獎揭曉，美國經濟學家Robert Hall及Michael Woodford同獲殊榮，兩人研究家庭與企業的預期心理在維持經濟穩定方面扮演的角色，這些研究催生全球金融危機以來，央行廣泛採用的前瞻指引(forward guidance)做法。不過，美國聯儲局主席沃什(Kevin Warsh)並不認同前瞻指引的做法，未沿用這個前幾任主席曾用來引導市場預期的工具。
英國經濟學宗師凱恩斯(John Maynard Keynes)在1930年代首次提出一套旨在穩定經濟的政策，用於應對經濟過冷或過熱的情況。這些政策在1970年代之前一直行之有效，但隨後卻無法應對接踵而至的一系列能源危機衝擊。
諾貝爾獎委員會表示，Hall及Woodford的研究成果有助於建構一個框架，以理解上述政策為何失效；同時，他們的研究也強調政府和央行在向家庭及企業清晰傳達政策計劃及干預理由方面的重要性。
Woodford在接受記者採訪時說，「對於那些作出支出決策的人來說，他們對未來政策走向的預期至關重要，這直接影響政策的實施效果。
諾貝爾獎委員會特別提到，Woodford在2003年出版的著作《利息與物價：貨幣政策理論基礎》(Interest and Prices: Foundations of a Theory of Monetary Policy)，認為這本書是闡述基於他和Hall研究成果所建構新框架的關鍵之作。
這種新方法的典型應用是央行採用前瞻指引策略，即向企業和家庭明確傳達未來利率可能的變化趨勢。在全球金融危機之後，各國央行廣泛採用前瞻指引，當時，央行的關鍵利率已降至零，且需要進一步的刺激措施以避免經濟陷入通縮。
透過向家庭和企業保證借貸成本將在相當長一段時間內保持在低位，央行希望以此刺激借貸行為，從而促進投資。Woodford表示，「在2009年以後的應對措施中，就利率政策的未來可能走向作出更明確表態是一個重要組成部分，我認為這確實有助於實現更好的經濟穩定」。
然而，面對2020年代的新情勢，這種形式的前瞻指引已不再受青睞；全球經濟遭受一系列供給側衝擊，使得即便是對未來利率走勢作出試探性的承諾也變得困難重重。
