【now.com財經】兩家鋰業H股公司，昨日（7月14日）同發超級盈喜，半年料分別多賺8.8倍及41倍。贛鋒鋰業（(01772)H股市值202億元，A+H總市值1,183億元）昨日（14日）股價41.72元，今年以來跌20%；天齊鋰業（(09696)H股市值81億元，A+H總市值890億元）昨日（14日）價34.16元，今年以來大跌33%，較4月高位大跌51%，可優先留意。
一，2025財年（12月年結），贛鋒營收按年升22%至228億元人民幣，業績由虧損20.69億元人民幣變盈利16.14億元人民幣。昨晚盈喜指，今年上半年盈利可達36.5至46億元人民幣，中間落墨41.25億元人民幣，較去年同期爆升8.8倍。
贛鋒下半年盈利假設與上半年相同，2026全年盈利按年可爆升4.1倍至82.5億元人民幣（EPS 4.05元人民幣），預測PE 8.9倍、PB 1.42倍。
二，2025財年（12月年結），天齊營收按年跌21%至203.2億元人民幣，業績由虧損87.27億元人民幣變盈利4.58億元人民幣。昨晚盈喜指，今年上半年盈利可達28.5至42.5億元人民幣，中間落墨35.5億元人民幣，較去年同期爆升41倍，並已相等於去年全年的7.8倍。
預測PE僅6.8倍
天齊下半年盈利假設與下半年相同，2026全年盈利按年爆升14.5倍至71億元人民幣（EPS 4.34元人民幣），預測PE僅6.8倍，較天齊PE24%；預測PB 0.94倍，較天齊折讓34%。
三，天齊估值在同業中最為吸引。以下是同業今年預測估值比拼：
• 天齊鋰業：PE 6.8倍、PB 0.94倍；
• 贛鋒鋰業：PE 8.9倍、PB 1.42倍；
• 中創新航(03931)：PE 12.1倍、PB 0.79倍；
• 思格新能(06656)：PE 12.3倍、PB 5.34倍；
• Elevra Lithium（澳洲：ELV）：PE 16倍、PB 1.79倍；
• 寧德時代(03750)：PE 24.6倍、PB 6.02倍；
• P LS Group（澳洲：PLS）：PE 26.2倍、PB 3.54倍；
• Antofagasta（英：ANTO）：PE 28.1倍、PB 4.49倍；
• Anglo American（英：AAL）：PE 29.1倍、PB 2.18倍。
• First Quantum（加：FM）：PE 132.5倍、PB 2.01倍。
四，贛鋒H股較A股折讓31%，天齊H股較A股折讓38%。
五，北水昨持贛鋒1.13億股（23.33%），3個月前1.35億股（27.64%）；昨日（14日）持天齊8194萬股（34.69%），3個月前8,299萬股（36.22%）。
鋰業股中，優先吼天齊，現價34.16元，目標53元，潛在升幅55%。大摩昨晚報告睇66.2元（高現價94% ），麥格理昨晚報告睇62.6元（高現價83% ）。
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