【now.com財經】公路股安徽皖通高速公路(00995)現價16.74元，今年以來大升28%，預測PE 11.7倍、PB 1.8倍，同業中最貴。
公路股兼物流股深圳國際（(00152)市值138億元），現價5.64元，今年以來大跌35%，預測PE僅4.7倍、PB 0.38倍，同業最便宜，價值投資佳選。
一，2025財年（12月年結），深國營收升5%至163.5億元（港幣 • 下同），純利跌22%至22.49億元；如此倒退成績，令股價由3月下旬的逾9元，跳水至4月初的7元邊邊。
然後在5月15日除息0.46元後，再由7元以上跌至6元以下，這個回合的跳水，估計是由瑞銀引致。瑞銀今年1月原持有深國5.82%，5月4日減至4.97% （1.21億股）毋須再披露水平。此日之後，深國交投大增，共有3.14億股易手，相信瑞銀仍持續大減持股量，在手貨源已沽清或已沽得八八九九。
二，深國去年業績倒退，盈利跌6.23億元，其實不致太差。2024財年，集團納入兩個物流項目，帶來5.87億元特殊盈利，而2025財年則無同類項目。調整這些項目，深國25財年業績尚屬平穩。
PE 4.7倍
彭博綜合券商預測，深國2026財年盈利回增28%至28.82億元（EPS 1.2元），PE 4.7倍，較7年平均7.6倍折讓38%，預測PB 0.38倍，較7年平均0.59倍折讓36%。
安徽皖通去年盈利微跌2%，今年預測上升11%，PE 11.7倍，較7年平均高出近6成，PB 1.80倍，較7年平均高出逾9成。
深國經營高速公路，亦經營物流業務。以下是同業今年預測估值比拼。
• 深圳國際：PE 4.7倍、PB 0.38倍；
• 四川成渝(00107)：PE 7.1倍、PB 0.58倍；
• 深高速(00548)：PE 8.7倍、PB 0.61倍；
• 寧滬高速(00177)：PE 9倍、PB 1.02倍；
• 安徽皖通：PE 11.7倍、PB 1.80倍；
• 京東物流(02618)：PE 7.1倍、PB 1.06倍；
• 中遠海控(01919)：PE 7.8倍、PB 0.75倍；
• 海豐國際(01308)：PE 9.9倍、PB 3.90倍；
• 中通快遞(02057)：PE 10.5倍、PB 1.6倍；
• 極兔速遞(01519)：PE 15.3倍、PB 2.49倍。
高息逾10厘
三，深國2025財年派年息0.46元，跌23%，與盈利跌幅22%相若。2026財年預測派0.58元，增26% （盈利預測增28% ），股息率高達10.3厘。
深國現價5.64元，追落後，目標8.2元，潛在升幅45%。匯證5月睇10.3元（高現價83% ），華泰證券3月睇9.7元（高現價72% ）。
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