【信報財經新聞】港股期指結算日兩萬五關失而復得後即反彈176點，埋單報25182點，指數未見突破，個股卻大放異彩，聯想集團(00992)早前公布季績當天已飆近兩成，周五裂口爆上最多勁升逾三成，收市漲約22%，5個交易日進賬82.5%，整月計股價翻倍有餘，稱冠藍籌。
聯想炒上除了成績表亮麗之外，也是受到戴爾(Dell)刺激。華爾街放榜期近尾聲尚有驚喜，一度捱沽的軟件股Snowflake績後狂飆36.5%，戴爾則因盈利勝預期及AI伺服器需求佳，股價再刷新高。千禧科網熱時受捧企業相繼吸引資金流入──思科系統(Cisco Systems)和英特爾(Intel)分別在2月與4月攀越2000年所創的前峰值，跟曾除牌5年（2013年10月至2018年12月）的戴爾於5月連番破頂。
戴爾、英特爾、思科4月及5月間股價曾漲56.3%至214%，老牌科技股大翻身，AI熱潮究竟是炒到荼蘼抑或找獲「生力軍」暫時難下判斷，關鍵之一應屬「6月盛事」SpaceX掛牌前後表現，畢竟OpenAI和Anthropic等「萬億級抽水」陸續有來，足以考驗市場資金的承受力。
目前預測股市隨時存在崩盤風險當然吸睛，而若屬此看法便該加快清倉「現金為王」，不過，早於去年中已屢有泡沫爆破警告，至今美股仍尋頂未休，全面離場估計並非主流亦不是最佳選擇，反而更多投資者FOMO(害怕錯失)，續為股市提供動能。
假設全球牛市未完毋懼「熊爪」，則港股追落後機會不容抹殺，事關估值持續偏低。彭博數據顯示，恒指市盈率不足13倍，而上證指數近20倍，南韓KOSPI指數、日經225指數、標普500指數、台灣加權指數更介乎22倍至29倍，意味港股相對便宜，萬一外圍暴瀉縱預計也難獨善其身，惟潛在下行空間肯定較細。
眾所周知，恒指在本輪升浪中跑輸，主要是因重磅的平台經濟和新能源車股毫無起色，但一如華爾街AI概念擴散已讓愈來愈多板塊獲青睞，像聯想集團般走過低谷復甦的企業固然可成新動力，加上大量近月上市科技股即使波幅非同小可，卻令港股「AI成色」與日俱增，中短線前景不宜悲觀。
附【圖】所見，港股5月試衝27000點不果後急滑，惟於去年第四季迄今區間底部具相當支持，代表傳統「五窮月」有驚無險，尚未擺脫橫行格局，以一個標準差計算的TrendWatch通道已由向下轉為上升，只要兩萬五關能夠守穩，恒指仍可望重返平均線密集區25500點至26100點之內，「六絕」暫毋須憂慮，炒股不炒市趨勢延續，循業績尋寶可助提高勝算。
信報投資研究部
