【now.com財經】樓市向來是本港經濟命脈，當然亦有明顯淡旺季規律。每年1月傳統上是淡季，年尾年頭交替加上農曆新年假期，買賣雙方多選擇觀望，成交量通常偏低。因此，一旦1月數據顯著突破，往往被視為後市走勢的重要先行指標。
綜合土地註冊處最新數字，2026年1月全港樓宇買賣登記量達7,638宗，按年較2025年同期的4,949宗大升54%，創近11年來最強1月表現。其中，筆者整理後發現，一手私樓登記1,496宗，按年激增逾1.1倍，為7年同月最高；二手私樓錄3,748宗，按年升48%，同樣是近8年新高。整體、一手、二手三大類別同步強勁反彈，顯示供需兩端均現明顯復甦跡象，市場不禁問：新一輪「小陽春」是否已經到來？
翻看近年走勢，2026年1月已明顯脫離2020至2025年的低位區間。疫情初期2020年1月整體僅3,775宗，一手更跌至597宗，其後幾年成交大致徘徊在4,000至6,000宗之間。今年7,638宗已超越2018年同期7,213宗水平，尤其二手市場活躍度也突出，反映買家入市意欲顯著回升。這與後疫情經濟逐步恢復、利率環境趨穩，以及市場對政策進一步放寬的正面預期密切相關。
也許讀者會質疑，單月數字易受季節性因素影響，農曆新年前後，不少買賣雙方趕在年前完成交易，容易放大當月波動。要判斷這波升勢是否持續，未來幾個月的新盤供應節奏、按揭利率實際走向及整體成交量變化仍是關鍵觀察點。但從今年1月的大幅反彈幅度來看，市場需求端的信心正在快速修復，已是明確的正面訊號。
拉長時間軸至1996至2026年的31年周期，1月長期平均登記量約7,529宗，今年7,638宗略高於均值，屬中上水平。歷史最高峰為1997年1月的19,445宗（金融危機前狂熱期），最低谷是2016年1月的3,120宗（辣招加環球淡市雙重打擊）。一手私樓長期1月均值約1,200宗，今年1,496宗高於平均；二手私樓長期均值約4,398宗，今年3,748宗雖未達平均，但已是過去8年最佳，顯示二手市場對經濟氣氛與買家信心極度敏感。
樓市大約每5至7年經歷一次明顯周期：過熱→調整→低迷→復甦。1997至98年急跌、2008年後反彈、2010年代辣招壓市、2020至2022年疫情冰封，都是經典案例。今年1月雖遠未達歷史高峰，但已清楚顯示市場正從低谷有力反彈。筆者相信，馬年到來，當節日氣氛完結後，這股「小陽春」行情的爆發力將更為強勁。
