【信報財經新聞】資本集團發表的《2026年展望報告》指出，隨着全球經濟趨於穩定，加上企業盈利持續增長，股票與固定收益市場中的投資機會正持續擴大。
資本集團首席投資總監Martin Romo表示，全球經濟展現韌性，關稅趨於穩定，財政刺激措施促進經濟增長，多數銀行亦採取寬鬆的貨幣政策。人工智能熱潮推動創新，但整體估值水平仍偏高。投資者正逐步從以科技股為主的市場轉向更均衡的投資配置，多元化投資和周密的投資組合建構對於把握不同地區、產業和資產類別的投資機會至關重要。
關稅陰霾已消退，多國與美國達成新的貿易協議，預計全球經濟增長步伐將於2026年下半年再度加速。美國實際關稅稅率已穩定在約10%，這為資本支出與供應鏈投資注入新的動力。歐洲受惠於財政擴張政策，中國開始呈現初步穩定的跡象。聯儲局轉向鴿派立場，啟動減息周期，這有助提振房地產、信貸及消費活動。
自2025年以來，股票市場的投資機會明顯增加，非美國類的表現跑羸七大巨頭和標普500指數，愈來愈多美國股票亦跟隨市場步伐，加入上漲的行列。人工智能的投資周期持續擴大，對提升生產力的影響力甚至超越了科技本身。大型科技公司持續推動先進晶片、電力基礎設施及機械人的需求增長，並且各行各業都在利用人工智能來提高生產效率。
人工智能泡沫言之過早
資本集團投資總監李樂鳴表示，目前正處於人工智能變革的初期階段，其核心意義在於推動生產力的轉型，與炒作或投機無關。與2000年的科網泡沫的時代不同，如今的人工智能公司具備強勁現金流，得以支撐巨額的資本投入。展望未來5年，生產力增速可能出現翻倍，此現象在近幾十年可謂鳳毛麟角。科技資本支出激增以及就業增長放緩，正推動投入產出比率提升，並創造具吸引力的長期投資機會。若此時斷言人工智能面臨的泡沫風險高於其所帶來的機會，實屬言之過早。
他續稱，亞洲企業推行管治改革，正優化區內的資本配置，中國企業亦展現改進跡象。這些改革措施促進全球標準更趨於一致，強化企業管治作為提升股東價值的關鍵，有助增強投資者的信心。隨着改革成果顯現，亞洲股市料將於2026年穩步上揚，吸引全球資本流入，特別是青睞人工智能創新與追求更高投資回報的投資者。
