【now.com財經】《Follow Up 》上周一(6月2日)於0.42元薦買高陽科技(00818)(市值14.9億元)，上周二(3日)最高0.58元，較薦前飊升48%，上周五(6日)收0.54元，較薦前大升29% （同期恒指只升2％）。現時情況是：PB仍不過0.21倍、淨現金=公司市值仍高達4.7倍（或股價只=現金值21% ）。目標重溫：1.26元，133%水位在後頭；達標計，PB為0.49倍，淨現金=公司市值2.0倍（或股價=現金值0.50倍）。
上周一(2日)「尋找下隻升200%的股票」後，今日周一(9日)摷多一隻可升200%的股票：哈爾濱銀行(06138)。
今日文稿較長，閱讀、消化須多花一點時間、耐性。
「哈爾濱股票」現時有兩隻。一是哈爾濱電氣(01133)，本欄去年9月23日於2.32元薦買，設目標3.16元，上周五(6日)收5.32元，累計升129%（同期恒指升30% ），大超標，現價上車恐水位不多；另一是哈爾濱銀行(06138)，可有興趣賭三兩萬銀，博派彩和味，變十萬八萬銀？
一，「哈爾濱股票」原本還有一隻：哈爾濱啤酒（前249），2002年上市，2004年由百威亞太(01876)的母企全面收購，嘩，作價PE 51倍、PB 5.6倍，並較收購前兩年IPO價高出2.58倍。
二，哈銀是「城商行」，即城市商業銀行（City Commercial Bank）。中國國務院於1994年，批准地方財政與企業出資成立的股份銀行變為城商行，城商行屬於中國銀行業體系中的重要部分。最成功及最大的城商行是「北京銀行」（滬：601169），市值1,355億元人民幣，去年盈利258億元人民幣，較7年前升44%。
哈銀H股30.24億股（市值11.2億元），台資富邦人壽佔24%，華夏人壽保險佔16.1%，中信資本佔9.4%，3大股東以外街貨50.5%，只值5.7億元。內資股79.71億股，40.87%由哈爾濱經濟開發投資公司持有；此大股東是哈爾濱市重要的地方國資平台。
哈銀在英國《銀行家》發布「2024年全球銀行1000強」名單中，名列第183位；在英國品牌諮詢公司《Brand Finance》發布「全球銀行品牌價值500強」名單中，名列第282位；在中國銀行業協會發布「2024年中國銀行業100強」名單中，名列第42位。
客戶存款4年增47％
三，哈銀去年底總資產9,162億元人民幣，按年增13%，4年間（較2020年）大增53%；客戶存款6,937億元人民幣，按年增8%，4年間大增47%；向客戶放款3,791億元人民幣，按年大增17%，4年間大增35%；屬哈銀股東的股東權益（即NAV總額）632億元人民幣，按年增2.5%，4年間大升28%。4年間的強勁變化，意味哈銀已走出谷底，惡劣時期已過。
四，哈銀H+內資股總市值41億元，是在港上市第二最小市值的城商行。2022年（12月年結）普通股股東應佔盈利僅0.21億元人民幣，見底，2023財年增至1.72億元人民幣，2024財年再增至3.52億元人民幣（EPS 3.2分人民幣），按年增幅100%。
哈銀去年不良貸款率2.84％，高於同業（「工建中農」4大國有銀行不良貸款率平均只是1.34% ），但已較2023年的2.87%、2022年的2.89%有所改善，估計2025年進一步下降，有利盈利繼續上升。預測普通股股東應佔盈利6億元人民幣（EPS 5.5分人民幣），增長70%，PE 5.7倍。
PB 0.06倍 低得冇譜
五，「工建中農」四行今年平均預測PE 5.6倍，哈銀PE 5.7倍不見得佔有優勢，惹人垂涎的是去年底每股NAV 5.74元人民幣（6.27港元），現價PB僅0.06倍（To be exact，0.059倍）！低得冇譜，無法想像。以下是城商行PB由低至高排列，及H股市值的比拼：
• 哈銀（潛水87%）：PB 0.06倍，H股市值11.2億元；
• 甘肅銀行(02139)(潛水86%)：PB 0.1倍，H股市值9.3億元；
• 盛京銀行(02066)(潛水87％)：PB 0.1倍，H股市值23.2億元；
• 江西銀行(01916)(潛水87%)：PB 0.12倍，H股市值11.2億元；
• 渤海銀行(09668)(潛水82%)：PB 0.14倍，H股市值54 億元；
• 中原銀行(01216)(潛水85%)：PB 0.15倍，H股市值25億元；
• 天津銀行(01578)(潛水72%)：PB 0.17倍，H股市值36.5億元；
• 鄭州銀行(06196)(潛水74%)：PB 0.19倍，H股市值20.4億元；
• 晉商銀行(02558)(潛水64%)：PB 0.29倍，H股市值13.4億元；
• 貴州銀行(06199)(潛水56%)：PB 0.3倍，H股市值24億元；
• 徽商銀行(03698)(只潛水7%)：PB 0.31倍，H股市值115億元；
. 東莞银行(09889)(潛水57%)：PB 0.37倍，H股市值 39.3億元；
• 青島銀行(03866)(只潛水19%)：PB 0.55倍，H股市值88億元；
• 瀘州銀行(01983)(只潛水19%)：PB 0.64倍，H股市值19.5億元；
• 威海銀行(09677)(只潛水11%)：PB 0.66倍，H股市值30.2億元；
• 宜賓銀行(02596)(上市半年，浮水0.8%)：PB 1.32倍，H股市值18億元；
六，哈銀PB 0.06倍，較同業平均0.29倍（不計宜賓超高的1.32倍）折讓79%。哈銀過去10年平均PB 0.3倍，過去8年平均0.21倍。
潛水近9成
七，哈銀H股是「深海潛艇」，H股2014年3月以2.9元上市，現價潛水87％。其他城商行平均只潛水54%。
核數師報告OK
八，向「咁大隻蛤乸隨街跳」的股票埋手，必須看清楚上市公司的核數師報告，確保報告並無附有評註，有評註的宜避開。哈銀核數師報告「無保留意見」，OK。（查看核數師報告有無評註，最便捷方法，是在AASTOCKS股價頁面，1）在右上角㩒「資料」、2）在右上角㩒「選項」、3) 在右邊中間位「損益表」的「剔」㩒下去、4） 將頁面向上拉，查看最低位「核數師意見」。）
現價0.37元買入哈銀，只付非常卑微的PB 0.06倍，目標1.11元，潛在升幅200%。達標計，PB仍然十分卑微：0.18倍！其他同業一半現時的PB是0.29倍至0.66倍。
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