【Now財經台】美團(03690)、京東集團(09618)在餐飲外賣市場的競爭升級，被麥格理大削目標價兼下調評級。
該行大削2隻股份目標價逾40%，最新看128元及132元，評級由「跑贏大市」降至「中性」。
麥格理指出，京東近期以激進的策略進軍外賣市場，情況跟2023年抖音進入本土市場相似，預期將觸發大規模價格戰，包括向商家提供更多補貼，導致企業短期盈利受壓，令估值變得不吸引，因此，下調兩隻股份評級，並建議投資者對股份保持觀望。
該行又認為，外賣市場的關鍵在於規模效應，但前期投資巨大，雖然京東並非「由零開始」，在配送服務方面有一定經驗，用戶跟美團的重疊度亦較高，估計用戶重疊比例高達72%。
不過，京東初始投資期可能仍較預期長，據麥格理初步估算，京東今、明兩年餐飲外賣業務將連續兩年錄得介乎25億至30億元人民幣虧損。至於美團亦會因競爭導致盈利前景透明度下降。
