【now.com財經】《Follow Up 》招商局陣營的中集集團(02039)昨晚公布業績，去年盈利飆升6.1倍，符盈喜預告。2月28日於5.5元薦買，現價5.83元。目標重溫：7元。
海螺創業(00586)(下稱「海創」，市值140億元)前晚公布去年業績，花旗昨日(27日)有分析報告出爐，睇16元，較現價7.84元高出104％。本欄2月7日薦買，當時設目標10.4元，現上調至11.4元，潛在升幅45%。
一，海創從事節能處理、港口物流等，並持有海螺水泥(00914)總股數的36.4％(佔A股48.23%)。2013年分拆上市，IPO價13.56元，歷史高低40.85元/5.19元，現價較高價跌剩19％，仍潛水逾四成。
二，先看海螺水泥業績，2024財年（12月年結）賺106.87億元人民幣（EPS 1.53人民幣），按年跌25%。去年上半年盈利按年大跌48%，下半年按年回升16%，已露復甦之象。2025財年，預測盈利回升26%，預測PE 10.7倍、PB 0.57倍。
PB特別吸引 僅0.25倍
三，海創去年盈利20.2億元人民幣（EPS 1.17元人民幣），按年跌18%；去年上半年盈利按年跌34%，下半年盈利按年升22%，亦呈復甦之象。2025財年，預測盈利上升30%，預測PE僅4.8倍，較過去七年平均8.7倍折讓四成半；預測PB 0.25倍，更是特別吸引，較七年平均0.9倍，折讓達72 ％。
四，海創屬環保股，保盈利主要來自海螺水坭，亦可視作水泥股或建材股。與此類股份比較，估值亦數一數二最吸引。以下是同業比拼（年結期都是2025年12月）：
• 海創：PE 4.8倍、PB 0.25倍；
• 西部水泥(02233) ：PE 5.6倍、PB 0.55倍；
• 華新水泥(06655)：PE 7.8倍、PB 0.6倍；
• 華潤水泥(01313)：PE 9.4倍、PB 0.28倍；
• 中國建材(03323)：PE 9.9倍、PB 0.31倍；
• 海螺水泥：PE 10.7倍、PB 0.57倍。
持A股=本身市值3.7倍
五，海創市值140億元，僅所持海螺水泥A股19.29億股，已值512億港元，相等於海創市值的3.7倍。
海創現價7.84元，新設目標11.4元，潛在升幅45%。花旗昨日(27日)睇16元，廣發證券（去年12月）睇10.45元。
《各人金句重溫》「擁有股票就像養孩子一樣，不要養得太多而管不來。」（比得 • 林治）
免責聲明：本專頁的內容只供參考，投資者應依照自身風險屬性及判斷，作出投資決策並自負損益，任何損益概與本專頁無涉。
