【Now財經台】美團(03690)去年第4季業績符預期，不過，集團預告加大海外市場投資，令部分大行憂慮集團毛利率將會受壓，相應下調目標價。美團股價今日(24日)低開逾2%後，跌幅擴大，一度挫逾5%，低見158.8元。
美團去年第4季經調整純利符預期，不過，新業務虧損再度擴大，終止連續5季虧損按季收窄的趨勢，加上首席執行官王興預告，今年將顯著加大海外市場投資，被部分大行下調目標價。
其中，摩根大通及滙豐環球研究下調目標價至200元以下，野村則下調目標價逾5%至200元，維持「增持」或「買入」評級。
野村及滙證均認為，美團去年第4季業績符預期，其中，滙證相信，美團國內核心電商業務盈利今年可保持韌性，但隨著擴大海外覆蓋範圍，新業務虧損將會擴大，因此，下調美團今、明兩年經調整經營利潤預測9%至10%。
早前，美團表示，將為旗下車手繳納社保，有分析憂慮，集團毛利率或會受壓。
亨達財富管理董事總經理姚浩然說:「騎手的開支，根據公司指出，2025年度第2季才開始，所以去年第4季未有相關開支，不過，隨著今年4月開始有機會要增加成本，毛利率方面有機會受壓，這個對美團本身的業務都有一定影響。」
不過，摩根士丹利估計，為騎手繳納社保對外賣配送經營利潤及每單位經濟效益影響有限，連同中信里昂分別維持200元及217元目標價，評級亦維持不變。
花旗則上調美團目標價8.5%至217元，認為集團擴大海外市場投資，會對生態系統產生正面影響。此外，雖然為本土騎手繳納社保會增加成本，但可以被美團閃購等強勁增長勢頭抵銷，加上擁有清晰的人工智能(AI)發展策略，令美團能成為技術創新前沿，維持「買入」評級。
