【now.com財經】《Follow Up 》去年9月25日於0.73元薦買易鑫(02858)，設目標1.37元。今年3月7日於1.24元再薦，目標提高至1.91元，上周五(3月21日)收報1.72元，今早10時衝上1.84元，較半年前薦買大升152%。見1.92元斬邊留邊。
中通快遞(02057)(市值1,258億元)上周三(19日)本港開市前公布業績，周三(19日)績後最高176元，周五(21日)收156.4元，較周三(19日)最高跌11%，較績前165元低5%。
美國八大市值快遞股今年平均預測PE 20.8倍。中通快遞同期預測PE只10倍，較美國同業大折讓52% ，買之哉。
4年盈利翻一番
一，中通快遞早於2016年10月在紐交所上市，2020年9月在港掛牌，IPO價218元，歷史高低價299元/123元，由2020上市年non-GAPP盈利45.50億元人民幣，至2024財年100.80億元人民幣，4年間已翻了一番。業績紀錄優異：
• 2025財年預測：non-GATT盈利117億元人民幣（EPS 14.52元人民幣）；
• 2024財年：non-GATT盈利100.80億元人民幣（EPS 12.52元人民幣）；
• 2023財年：non-GATT盈利90.00億元人民幣（EPS 11.14元人民幣）；
• 2022財年：non-GATT盈利69.56億元人民幣（EPS 8.59元人民幣）；
• 2021財年：non-GATT盈利49.47億元人民幣（EPS 5.80元人民幣）；
• 2020財年：non-GATT盈利45.50億元人民幣（EPS 5.42元人民幣）。
公司信心爆棚：包裹量料大增22%
二，2024財年（12月年結）中通快遞營收442.8億元人民幣，增長15.3%；non-GATT盈利100.8億元人民幣（EPS 12.52元人民幣），增長12.7%。去年業績勝預期。
對於2025財年前景，公司信心爆棚，在業績公告中預測，今年全年的包裹量將在408億至422億件之間，按年增長20%至24%。按照此項預測推算，中通快遞2025財年non-GATT盈利增長16%至117億元人民幣（EPS 14.52元人民幣），應無問題，預測PE 10.0倍、PB 1.72倍；估值較本港掛牌的極兔速遞(01519)及順豐控股(06936)吸引得多，較美國同業今年平均PE 20.8倍、PB 4.63倍，折讓更是大得不合理。以下是同業預測估值比拼，各公司年結期皆是2025年12月。
• 中通快遞（市值1,309億元）：PE 10倍、PB 1.72倍；
• 順豐控股（A + H總市值2,368億元）：PE 16.1倍、PB 1.69倍；
• 極兔速遞（市值529億元）：PE 17.3倍、PB 2.08倍；
• FedEx (美：FDX，市值552億美元）：PE 12.6倍、PB 1.99倍；
• United Parcel（美：UPS，市值975億美元）：PE 14.8倍、PB 5.53倍；
• C H Robinson Worldwide (美：CHRW，市值 119億美元）：PE 20.6倍，PB 6.46倍；
• Expeditors（美：EXPD，市值161億美元）：PE 21.1倍、PB 6.94倍；
• Knift-Swift Transportation（美：KNX，市值72億美元）：PE 22.3倍、PB 0.98倍；
• J B Hunt Transport (美：JBHT，市值149億美元）：PE 23.6倍、PB 3.66倍；
• Landstar ( 美：LSTR，市值53億美元）：PE25.2倍、PB 5.18倍；
• XPO Inc（美：XPO，市值127億美元）：PE 26.4倍、PB 6.27倍。
回購股份 大把子彈
三，去年，中通快遞在紐交所回購美存託股804.5萬股（每股存託股＝1股港股），動用資金12.34億港元，折合每股回購價153.39港元，略低於現價。
中通快遞去年底持有現金及等價物135.3億元人民幣，資金充裕，估計今年仍會回購。
招銀睇256元
四，中通快遞2023財年每股派息0.62美元（4.82港元），2024財年0.7美元（5.44港元），2025財年預測派0.8美元（6.22港元），股息率4厘。
中通快遞現價156.4元，目標219元（去年10月高位），潛在升幅40%。招銀國際（3月）睇256元，中信證券（3月）睇240元。
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