【Now財經台】在財政部周六(12日)舉行加大財政政策逆周期調節力度記者會前，人民銀行率先落實被視為穩定股市的互換便利(SFISF)措施，規模5000億元人民幣。
中央刺激政策陸續有來，人行再度出手救市，容許市場加槓桿，創設「證券、基金、保險公司互換便利」(SFISF)，支持符合條件的機構以債券、股票交易所買賣基金(ETF)、滬深300成分股等資產作抵押，從央行換入國債、央行票據等高等級流動資產，首期操作規模5000億元人民幣，未來會視乎情況進一步擴大操作規模，即日起接受申報。
據官媒《中國證券報》報道，今次標誌著內地首個支持資本市場的貨幣政策工具落地，報道又引述分析指，互換便利作為一種長期制度性安排，有利加強資本市場韌性、遏制「羊群效應」等順周期行為，維護市場穩定。
報道又引述接近人行人士指，互換便利期限不逾1年，到期後可申請延期，抵押品範圍未來或因應情況擴大，這些靈活操作反映工具未來有很大發展空間。
報道續稱，互換便利並非直接「放水」，而是「以券換券」方式，即透過資產換資產提升非銀行金融機構融資能力，強調不會直接向這些機構提供資金。
此外，《上海證券報》引述分析指，透過SFISF操作，金融機構以抵押流動性較差的資產，獲取流動性更好的資產，可提升資金實力，而資金被限定投資股市，可更好發揮這些機構穩定市場的作用。
早前，中國銀行間市場交易商協會亦表示，互換便利在實施過程中沒有基礎貨幣投放，不存在「擴表」。
有報道指，人行透過特定一級交易商開展操作，或包括中債信用增進公司，中金公司(03908)、中信証券(06030)亦於名單上。
