【now.com財經】易鑫集團(02858)(市值48億元）業績三級跳，有騰訊(00700)作後盾，現價0.73元，遠遠低於2017年的IPO價7.7元及歷史高價10.18元，大把水位。同業汽車之家(02518)過去六星期急升33%及外國同業近期大漲，是推動易鑫股價引擎。
一，易鑫2021財年（12月年結）股東應佔盈利0.29億元人民幣，2022財年3.71億元人民幣（激增11.8倍），2023財年5.55億元人民幣（大增50 %），創歷史新高。
公司上月中派成績表，2024財年上半年，營收44.7億元，按年大升57%。股東應佔盈利4.10億元，按年大增54%；以non-GAPP盈利5.07億元人民幣計，按年增幅23%。上半年新能源汽車融資金額71億元人民幣，按年大增63%。今年6月底，集團管理的汽車金融資產高達996億元人民幣。
今年下半年，舊換新的交易政策繼續推行，汽車消費及相關行業受惠。易鑫下半年盈利料勝上半年，全年股東應佔盈利預測8.7億元人民幣（EPS 0.14元人民幣），增幅57%，預測PE 4.7倍。以non-GAPP盈利預測11億元人民幣計，PE只有3.7倍，PB 0.26倍。由公司恢復盈利以來，平均PE 11.4倍，過去6年平均PB 0.54倍。在港掛牌的同類股汽車之家（市值220億元），今年預測PE 12.3倍、PB 1.4倍，易鑫便宜得多。
估值特別吸引
二，在全球汽車交易平台及融資相關股中，易鑫估值特別吸引。以下是同業今年預測估值的比拼：
．易鑫：12 / 2024財年，PE3.7倍、PB0.26倍；
．SG Fleet（澳洲：SGF）：6/2024財年，PE10倍、PB1.48倍；
．BFI Finance（印尼：BFIN：12/2024財年，PE10.6倍、PB1.56倍；
．汽車之家：12 / 2024財年，PE12.3倍、PB1.4倍；
．Allstate（美：ALL）：12/2024財年，PE12.8倍、PB2.89倍；
．裕融（台：9941）：12/2024財年，PE13.8倍、PB2.29倍；
．Mahindra（印度：MMFS）：3/2024財年，PE15.8倍、PB1.86倍；
．Muangthai Capital（泰：MTC）：12/2024財年，PE18.3倍、PB2.89倍；
．Auto Trader（英：AUTO）：3/2025財年，PE26.7倍、PB12.8倍；
．Sundaram（印度：SUF）：3/2024財年，PE35倍、PB5倍。
三，易鑫2023財年派息3港仙，24財年預測派4.5港仙，股息率6.2厘。
騰訊4年前1.903元收購
四，易鑫於2020年獲騰訊以每股1.903元收購（出價PE35倍、PB0.77倍），保留地市地位。騰訊持53.88%，京東(09618)持15.99%，黑馬基金持9.2%，三大股東共持79.07%。
易鑫現價0.73元，目標PB 0.5倍，可見1.37元，潛在升幅88%。華富（8月）睇1.96元，花旗（8月）睇1.35元。
