【信報財經新聞】景順亞太區固定收益主管黃嘉誠表示，不排除本港發展商違約事件在2026年會有所增加，除非政府針對有關問題推出扶持性刺激措施。他解釋，個別本地發展商的債務與EBITDA之平均比率，可高達20至30倍，還款能力欠佳的本地發展商，未來可能有需要考慮進行重組。
黃嘉誠坦言，本地債市的強勁程度並不足以支持本地發展商所有融資需要。在本地樓市供過於求下，地產行業或須經歷一輪整固。債券投資者因為憂慮蒙受損失，因此對於買入深受債務問題困擾的本地發展商的發債，也存在不同考慮。
他續稱，本港樓市正處於下行，面對銀行借貸到期，債務負擔較重的本港發展商因此有需要加速出售資產應對。隨着本地樓價未來有機會進一步下行，發展商更有需要加速其出售資產的步伐。
不過，黃嘉誠強調，有別於內房問題，個別本港發展商的債務問題並不構成系統性風險，因為有關問題並不涉及普羅大眾，只有投資了相關無抵押債券的機構投資者才受影響。
另外，黃嘉誠注意到很多中國企業因為貿易關係而於離岸累積了大量外滙，惟一直不急於將有關流動性兌換回人民幣，而是買入外幣短期固定收益投資，從而賺取4至5厘回報。隨着美國即將開始減息，有關投資的吸引力減少，他相信中國企業會將部分有關流動性從海外調回中國。
