【now.com財經】華潤啤酒(00291)(市值774億元)與青島啤酒(00168)(A+H總市值840億元)，近年是高增長股，2019至2023財年，經歷3年新冠疫情，4個年度盈利分別大增2.9倍及1.3倍。
業績更勝青啤的潤啤，過去6年平均PE較青啤高113%，但今年預測PE則較青啤低7%，吸引力勝青啤，亦是全球最平的啤酒股。
一，今年以來，潤啤股價大跌32%（恒指升1% ），青啤只跌8%。
潤啤較青啤初現折讓
二，2023財年（12月年結），潤啤營收389億元人民幣，升10.4%；純利51.53億元人民幣，升18.6%。青啤去年營收升5%，純利升15%，潤啤業績勝青啤。
彭博綜合券商預測，潤啤2024財年盈利58.8億元人民幣（EPS 1.82元人民幣），增長14%，現價23.1元，PE 11.6倍。青啤今年預測PE 12.4倍，潤啤較青啤初現折讓7%。過去6年，潤啤平均PE 58.3倍，較青啤的平均PE 27.4倍有溢價高達113%。
三，潤啤今年預測PB 2倍，較青啤的2.1倍折讓5 %。過去6年，潤啤平均PB 5.73倍，較青啤的平均3.22倍有溢價高達78%。
印度啤酒股PE 81倍
四，知名度高的啤酒股，估值一般頗高，而潤啤的吸引力，居首位。以下是同業今年預測估值的比拼：
潤啤：12/2024財年，PE11.6倍、PB2倍；
青啤：12/2024財年，PE12.4倍、PB2.1倍；
喜力（荷蘭：HEIO）：12/2024財年，PE13.2倍、PB1.64倍；
嘉士伯（丹麥：CARLB）：12/2024財年、PE14.8倍、PB4.37倍；
百威亞太(01876)：12/2024財年，PE16.8倍、PB1.41倍；
Anheuser-Busch（比利時：ABI）：12/2024財年，PE18倍、PB1. 42倍；
重慶啤酒（滬：600132）：12/2024財年，PE20倍、PB11.9倍；
珠江啤酒（深：002461）：12/2024財年，PE25.5倍、PB1.85倍；
Sapporo（日：2501）： 2/2024財年，PE41.5倍、PB2.62倍；
Boston Beer（美：SAM）：12/2024財年，PE28.22倍、PB3.07倍；
燕京啤酒（深：000729）：12/2024財年，PE29.6倍、PB1.96倍；
United Breweries（印度：UBBL）：3/2025財年，PE80.8倍、PB11.21倍。
潤啤現價23.1元，目標31.4元，潛在升幅36%。花旗上周睇50.15元，德銀上周睇53.7元。
