【now.com財經】長江基建(01038)(市值1,373億元)昨日(8月7日)收報54.5元，今年以來大升26%，見27個月以來高位；電能(00006)(市值1,144億元)收53.7元，今年以來升19% ，亦見27個月以來高位。長和(00001)(市值1,534億元)，大落後，現價40.05元，今年以來仍跌4%，較2015年中大改組後大跌近七成。長和的估值遠遠落後於旗下公司，更超值。
長和PE5.8倍=長建PE36%
一，彭博綜合券商預測，長和2024財年（12月年結）PE 5.8倍，只及長建16.1倍的36%，只及電能18.6倍的31%。
長和PB0.27倍=長建PB25%
二，長和2024財年預測PB僅0.27倍，只及長建1.06倍的25%，只及電能1.29倍的21%。（其他綜合企業股，太古A(00019)今年預測PB0.37倍，怡和（星：JM）0.34倍，中信股份(00267)0.25倍。
三，長和2024財年預測股息率6.8厘，高過長建的4.8厘，高過電能的5.3倍。
四，長和現時的市值，是所持75.7%長建所值1,039億元的1.5倍。2015年大改組時，長和市值是所持長建所值的3.1倍。
屈臣氏上市 長和股價催升劑
五，長和系內，屈臣氏是增長最勁一員。屈臣氏是百年老店，前身名「廣東藥房」，於1820年在廣州成立，1871年改名「屈臣氏」，上世紀60年代末/70年代初在港上市。1973年純利1,116萬元，1974年蝕712萬元，當年12月（恒指150點）公司市值僅餘377萬元。
屈臣氏現時是長和的零售旗艦，家喻戶曉，是全球最大國際保健與美容產品零售商，在全球擁有1.65萬家店舖。長和去年2,756億元營收中，屈臣氏佔1,337億元，佔比49%，超過港口 / 相關業務，及基建業務。
長和原本100%持有屈臣氏，2014年星洲政府主權基金淡馬錫 ，以468億港元（60億美元）購入25 %，即當時屈臣氏的估值高達1,872億元（較今日長和市植1,534億元還要高）。由於環球經濟欠佳及新冠疫情影響，一直未能上市。上月，淡馬錫副行政總裁謝松揮表示，屈臣氏上市目標不變，上市時機與地點由和黃董事局決定。
長建四周前宣布研究在外地第二上市，未有具體決定，股價已飆升兩成。有理由相信，一旦時機適合，屈臣氏會分拆在本港以外市場上市，以便獲得較高估值。若然淡馬錫所持日後上市的屈臣氏並無損失，或損失不大，長和作為大股東，有可能得益數以百億元計，且成為長和股價上升的催化劑。
長和現價40.05元，目標55元，潛在升幅37%。高盛（7月）睇57元，里昂5月亦睇57元。
