【now.com財經】國內龍頭汽車4S經銷商中升控股(00881)(市值309億元)，今年以來大跌31%，超賣，PE較以往平均折讓近六成半，趁低吸納。
一，去年，中升斥資4.74億元，回購1,616萬股，全部注銷，均價29.33元，現價12.96元，較回購價低56%。今年以來，未見再有回購。
二，2023財年（12月年結），中升營收1,793億元人民幣，跌0.3%；純利50.18億元人民幣，跌22%，較新冠疫情前的2019財年，仍高出11%，但現時股價，則較2020年高位62.9元低近八成。與2021年歷史高價77.6元相比，則低83%。去年下半年新車銷量，較上料大增20%，是良好現象。
估值創歷來最低
三，2024財年，受惠於新能源車銷售強勁，中升盈利預測58億元人民幣（EPS 2.43元人民幣），增長16%，預測PE 5倍，創歷來最低，較六年平均13.5倍折讓63%。
今年預測PB 0.58倍，亦創歷來最低，較六年平均2.7倍折讓近八成。
四，中升估值在同業中，吸引力強。以下是同業比拼：
．中升：12/2024財年，PE 5倍，PB 0.58倍；
．東美(01268)：12/2024財年，PE 8.6倍、PB 0.59倍
．IDOM （日：7599）：2/2025財年，PE 10.2倍、PB 1.8倍；
．Nextage（日：3186）：11/2024財年，PE 13.3倍、PB 2.57倍；
．USS（日：4732）：3/2025財年，PE 16.9倍、PB 2.99倍；
．Landmark （印度：LANDMARK）：3/2025財年，PE 27.1倍、PB 4.36倍。
中升現價12.96元，目標19元，潛在升幅47%。麥格理（6月）睇28元，大摩（6月）睇19元。
