【now.com財經】新秀麗(01910)(市值360億元)5月14日收市價28.85元，當晚宣布今年首季業績，績後股價大跌，最低24.35元，昨收24.65元，較績前大跌15%（恒指期內跌3% ），趁低收集。
一，2024財年（12月年結）首季，新秀麗營收67.1億元（賬目原為美元，概折港幣，下同），按年微升1%；純利6.47億元，按年增長12.3%。期內利息支出2.35億元，按年大降32%。
新秀麗首季業績不算壞，只是市場期望過高。績後，彭博收集11份券商報告，平均設目標32.9元，較現價高出33%。
二，2024財年，新秀麗盈利預測36億元（EPS 2.46元），增長10%，預測PE 10倍；在正常時期，平均PE 15倍；預測PB 2.55倍，較六年平均3.4倍折讓25%。
估值吸引
三，新秀麗屬「名氣股」或「奢侈品」股，具有114年歷史，是全球時尚旅行箱包行業翹楚，是最著名及最大的行李箱公司，亦產銷商務包及電腦包、戶外包及休閒包，以及旅遊配件，在同類股中估值最為吸引。以下是同類股今年預測估值比拼：
．新秀麗：12/2024財年，PE 10倍、PB 2.55倍；
．浙江偉星（深：002003）：12/2024財年，PE 23倍、PB 3.18倍；
．LVMH （法：MC）：12/2024財年，PE 23.9倍、PB 5.42倍；
．V.I.P Industries（印度 VIP）：12/2025財年，PE 44.3倍、PB 8.76倍；
．Safari Industries（印度：SII）：3/2025財年，PE 47.6倍、PB 9.1倍；
．Hermes（法：RMS）：12/2024財年，PE 50倍、PB 13.51倍。
基金妙策 對本對利
四，歐詩丹(00973)(市值484億元)與新秀麗不時傳出私有化 / 收購消息，歐詩丹終於有下文，持72.64%的大股東，以每股34元提出私有化（現價32.8元，今年以來大升47%），出價折合往績PE高達51.3倍（預測28）、PB 6.3倍。
新秀麗暫時沒有相同私有化下文，是因為新秀麗沒有真正操控制權的大股東。持股量逾5%的基金，有易方達基金（8.01% ）、摩通（6.22%）、花旗（6.04% ）、施羅德（5.08%）、Janus Henderson（5% ）。易方達、摩通、花旗，最近增持。
本欄估計，在不太遠的將來，可能出現以下情況：三至五個大型基金，每個基金出資數十億元，組財團收購新秀麗，再相隔二至三年，安排新秀麗在歐美股市上市。假設出價PE 13倍，三年後新秀麗盈利較現時上升33% （每年複式上升10% ），現時收購價相等於三年後PE 9.8倍，三年後以20倍PE在歐美上市，手上新秀麗股份便升值100% 以上，金主基金對本對利。
尋求第二上市
五，新秀麗管理層，亦明白股份在港掛牌，只能獲得較低估值。公司3月22日自願公布，尋求將股份在本港以外作第二上市。一般估計，最大可能是在美國掛牌。消息公布至今，新秀麗股價大跌20%。其實這是潛在利好消息，一旦落實，將發揮刺激作用。
新秀麗現價24.65元，目標31.6元，潛在升幅28%。麥格理最牛，（前日）睇43.9元，其次海通國際，（前日）睇37.5元。
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華虹斬邊留邊
2月22日於16.14元薦買華虹半導體(01347)（理由是PB僅0.53倍、手上現金幾乎相等於股價），設目標23元，昨日(6月6日)最高22.9元，算達標，收22.55元，較薦買前大升40% （恒指同期升12% ），斬邊留邊。
