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    標籤: 分析09999

    【專家分析】網易Q2業績大摩睇得過淡?

    【分析】 2024/05/24 15:55

    【Now財經台】網易(09999)季績好過預期,但摩根士丹利仍然唱淡,預期網易股價未來60日有70%至80%機會下跌,估計網易第2季業績差過預期,主要受宏觀環境因素,以及其他遊戲推出時間表唔清晰拖累,網易股價喺業績前偷步跌,結果收入及淨利超預期,而手遊收入按年增長19%,可抵銷電腦遊戲收入疲弱嘅影響,而《蛋仔派對》及《第五人格》等遊戲持續受歡迎,《全明星街球派對》及《巔峰極速》喺港澳台推出後,隨即登上暢銷榜前列位置,新遊戲《世界之外》更喺內地一推出就成為No.1,大摩係咪對網易今季業績過慮?

    紅蟻資本投資總監李澤銘指,網易嘅手遊收入維持雙位數增長,但電腦遊戲收入就錄得雙位數跌幅,因為去年第1季仍有暴雪娛樂(Blizzard Entertainment)代理嘅遊戲收入,第2季因為雙方「分手」冇咗呢部分收入,但代理遊戲實際毛利率唔高,所以冇咗暴雪嘅收入後,平均毛利率反而明顯改善。

    不過,Alan又話,網易第2季增長或出現斷層,始終經典遊戲會老化,而新遊戲亦未見出現爆發性增長,要到第3季或暑假先推新遊戲,令市場擔心第2季業績或令人失望,不過,網易第1季業績都好過預期,所以第2季未必好似大摩估計咁差。

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