【now.com財經】今年2月下旬，蒙牛乳業(02319)(市值669億元)最高21.85元，3月尾派成績表，現價17元，個半月大跌22%，市值蒸發近二百億元。料已月底，薦買。
一，2023財年（12月年結），蒙牛營收986億元人民幣，增6.5%；純利48.09億元人民幣，跌9%。去年上半年盈利按年跌19%，下半年盈利按年增15%，趨勢不壞。況且，前年有盈利2.9億元來自出售兩間公司盈利；不升這個項目，蒙牛去年業績實際只是微退4%，股價過度反應。現價往績PE 12.9倍。
估值遠低於同業
二，彭博综合券商預測，蒙牛2024財年PE 10.8倍、PB 1.28倍。過去六年，平均PE 27.4倍、PB 3.46倍，現時估值十分吸引，亦較大部分同業有大折讓。以下是同業今年預測估值的比拼：
．中國飛鶴(06186)：12/2024財年，PE 8倍、PB 1.25倍；
．蒙牛：12/2024財年， 10.8倍、PB 1.28倍；
．伊利（滬：600887）：12/2024財年，PE 14.4倍、PB 2.94倍；
．Vietnam Dairy （越：VNM）：122024財年，PE 15.7倍、PB 4.35倍；
．Meiji（日：2269）：3/2024財年，PE 17.1倍、PB 1.24倍；
．光明乳業（滬：600597）：12/2024財年，PE 18.5倍、PB 1.52倍；
．Yamazaki （日：2212）：12/2024財年，PE 24倍、PB 1.88倍；
．Nestle India（印度：NEST）：12/2024財年，PE 70.4倍、PB 64.3倍。
三，蒙牛去年底淨借貸/股東資金總額比率28% ，財政穩健。
蒙牛大股東是中糧集團，背景雄厚，應享較高評級，現價17元，目標24元，潛在升幅41%。海通國際（4月）睇29.8元，摩根（4月）睇26元。
蒙牛見底 薦買
今年2月下旬，蒙牛乳業(02319)(市值669億元)最高21.85元，3月尾派成績表，現價17元，個半月大跌22%，市值蒸發近二百億元。料已月底，薦買。
一，2023財年（12月年結），蒙牛營收986億元人民幣，增6.5%；純利48.09億元人民幣，跌9%。去年上半年盈利按年跌19%，下半年盈利按年增15%，趨勢不壞。況且，前年有盈利2.9億元來自出售兩間公司盈利；不升這個項目，蒙牛去年業績實際只是微退4%，股價過度反應。現價往績PE 12.9倍。
估值遠低於同業
二，彭博综合券商預測，蒙牛2024財年PE 10.8倍、PB 1.28倍。過去六年，平均PE 27.4倍、PB 3.46倍，現時估值十分吸引，亦較大部分同業有大折讓。以下是同業今年預測估值的比拼：
．中國飛鶴(06186)：12/2024財年，PE 8.0倍、PB 1.25倍；
．蒙牛：12/2024財年， 10.8倍、PB 1.28倍；
．伊利（滬：600887）：12/2024財年，PE 14.4倍、PB 2.94倍；
．Vietnam Dairy （越：VNM）：12 / 2024財年，PE 15.7倍、PB 4.35倍；
．Meiji（日：2269）：3/2024財年，PE 17.1倍、PB 1.24倍；
．光明乳業（滬：600597）：12/2024財年，PE 18.5倍、PB 1.52倍；
．Yamazaki （日：2212）：12/2024財年，PE 24倍、PB 1.88倍；
．Nestle India（印度：NEST）：12/2024財年，PE 70.4倍、PB 64.3倍。
三，蒙牛去年底淨借貸/股東資金總額比率28% ，財政穩健。
蒙牛大股東是中糧集團，背景雄厚，應享較高評級，現價17元，目標24元，潛在升幅41%。海通國際（4月）睇29.8元，摩根（4月）睇26元。
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海螺創業 北水狂掃
海螺水泥(00914)H股與A股，昨日(11日)分別升4.8%與5%，母企海螺創業(00586)只爬高0.7%。每股海螺創業（市價5.61元），持有1.06股海螺A股（市價22.85元人民幣），海螺A股昨日(11日)升1.08元人民幣，每股海螺創業所佔海螺A股市值大增1.24港元，已相等於海螺創業本身股價的22%！ 海螺創業母憑子貴，水漲船高，身家厚了。
摷「北水」持股量，有發現。北水4月11日持海螺創業6.68億股（佔發行量36.83%），較1月11日的5.14億股（佔發行量28.32%），3個月內大增1.54億股（佔發行量8.51%），相等於增持3成！北水狂買，當然利好。
海螺創業今年預測PE 2.9倍、PB 0.18倍，低得離譜。本周二(9日)於5.58元薦買，昨日(11日)收報5.61元，較薦前只升0.5%，落後於紅指同期的2.2%升幅。目標重溫：7.87元，潛在升幅40%。華泰（4月）睇9.9元。
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上周三(3日)於23.15元薦買北京控股(00392)，昨日(11日)收報25.25元，較薦前上升9.1%，大大跑贏紅指同期的0.9%升幅。北控今年預測PE仍僅4.7倍、PB 0.33倍。目標重溫：33元，31%升幅在後頭。滙證（3月）睇35.7元。
