【now.com財經】今晨5時美股收市後，英偉達（美：NVDA）業績見光，勝預期，今晨8時，市後股價急彈8.2%，利好晶片股。
市值只及中芯國際(00981)19%的華虹半導體(01347)(H股市值211億元，A+ H總市值347億元)，炒賣點夠爆：股價等於NAV一半、現金等於股價。
一，2023財年（12月年結）第四季華虹營收35.6億元（賬目原為美元，概折港元，下同），按年跌28%；純利2.77億元，按年大跌77%。全年營收179億元，跌幅8%；純利22.5億元（EPS 1.48元），跌38%。去年半導體市場低迷，產品跌價，打擊華虹業績。現價16.14元，往績PE 10.9倍。
PB 0.53倍
二，2024年上半年，華虹業績仍面對挑戰，全年盈利預測再跌45%至12.4億元（EPS 0.72元），PE升上22.4倍，看來偏高。然而，2025財年行業預期復甦，華虹盈利預測回升至28億元（2022財年的 八折，EPS 1.63元），PE復降至9.9倍，不再偏高，更可能是全球估值最低的。其PB 0.53倍，更是低得難以置信。以下是各相關股2025財年預測估值比拼：
．華虹：PE 9.9倍、PB 0.53倍；
．台積電（台：2330）：PE 15倍、PB3.5倍；
．ASMPT(00522)：PE 16倍、PB 1.8倍；
．Suss MicroTec（德：SMN）：PE 16倍、PB 2.7倍；
．中芯：PE 18倍、PB 0.67倍；
．Applied Materials（美：AMAT）：PE 20倍、PB 7.8倍；
．穩懋（台：3105）：PE 20倍、PB 1.8倍；
．Globalfounders（美：GFS）：PE 24倍、PB2.3倍；
．華海清科（滬：688120）：PE 29倍、P B 4.5倍；
．Advanced Micro（美：AMD）：31倍、PB 4.2倍）；
．英偉達：PE 32倍、PB 20倍；
．BE Semiconductor（荷蘭：BESI）：PE 33倍、PB 22倍；
．Entegris （美：ENTG）：PE 41倍、 PB 5.4倍；
．格科微（滬：688728）：PE 48倍、PB 5.3倍；
．上海硅產業（滬：688128）：PE 73倍、PB 2.2倍。
每股淨現金15.7元
三，華虹PB 0.53倍，只及當紅半導體股的一兩成，是一個炒賣點，更大的炒賣點，是手上淨現金竟相等於股價，不可能有另一同業情況相同。去年底，手上淨現金高達270億元，每股淨現金15.7元，相等於股價的97%。巨額現金主要來自去年7月發售A股（以每股52元人幣發售4.078億，集資230億港元）。集資亦令其每股NAV大增，2023年底每股28.7元，較一年前大增59%。
股價睇升43%
四，將華虹股價減去每股淨現金，再將盈利減去利息收入，計算2025年的核心業務PE，低至0.5倍，低得離譜。不妨來一個假設，設目標價23元，則折合核心業務PE仍不過7倍，PB不過0.8倍，並非不合理。
華虹歷史高價64.65元，現價16.14元，高位跌去75%，目標23元，潛在升幅43%。23元仍然只及去年高位 38.8元的6成以下。野村（2月）睇25.8元，高盛（1月）睇24元。
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水車車水 風扇扇風
（奇聯妙對．36）
有一套粵語殘片，主角好像是梁醒波或者鄧寄麈，說過：
上聯：「水車車水水隨車，車停水止；」
下聯：「風扇扇風風出扇，扇動風生。」
這副對聯，傳是明代四大才子之一的唐伯虎（1470-1524）所作。
