【now.com財經】全國最大電企華能國電(00902)(H股市值181億元，A + H總市值1,078億元)，去年虧損102億元人民幣，今年預測賺157億元人民幣，華麗大轉身，估值超平。
一，2022財年（12月年結），華能營收2,467億元人民幣，增20%；虧損102億元人民幣，連續第2年大見紅，較2021財年蝕125.2億元人民幣略減。業績慘情，是因為集團發電以煤電佔比較大，煤價高升，新能源發電盈利未能抵消煤電虧損。
二，2023財年上半年，華能純利63億元人民幣，第三季純利62.6億元人民幣。首三季合計，營收1,913億元人民幣，按年升4%；純利125.6億元人民幣，按年激增4.2倍。業績大翻身，原因是煤價下跌，煤電不再見紅。
今年，煤電盈利34.4億元人民幣（去年同期虧損高達119億元人民幣），風電盈利46.9億元人民幣（去年盈利44.2億元人民幣），光伏盈利18.2億元人民幣（去年盈利10.3億元）。
PE僅3.8倍 業內最低
三，華能2023全年盈利預測157億元人民幣（EPS 0.93元人民幣），去年每股虧損0.65元人民幣。現價3.85元，預測PE僅3.8倍、PB 0.63倍，估值在同業中具較大吸引力。以下是今年估值比拼：
華能：PE 3.8倍、PB 0.64；
華電國際(01071)：PE 5倍、PB 0.55倍；
華潤電力(00836)：PE 5.8倍、PB 0.83倍；
大唐發電(00991)：PE 5.7倍、PB 0.65倍；
中國電力(02380)：PE 8.3倍、PB 0.72倍；
電能實業(00006)：PE 14.2倍、PB 0.98倍；
中華電力(00002)：PE 14.2倍、PB 1.42倍。
四，華能A股現價7.48元人民幣，折合8.09港元，H股較A股折讓達53%。
華能現價3.85元，目標5.1元，潛在升幅32% 。匯證（11月）睇6.2元，中金（10月）睇5.35元。
